前7月QDII平均收益率超10%,额度紧张超半数限制申购
【摘要】今年前7个月,全市场186只QDII(份额分开计算)平均收益率为10.18%,远超全部基金4.025%的平均水平;85.5%的QDII均取得正收益,50.0%的QDII收益率超过10.0%。
金评媒(https://www.jpm.cn)编者按:今年前7个月,全市场186只QDII(份额分开计算)平均收益率为10.18%,远超全部基金4.025%的平均水平;85.5%的QDII均取得正收益,50.0%的QDII收益率超过10.0%。
今年前7个月,2017年以前成立的186只QDII平均收益率为10.18%,部分互联网主题QDII收益率超过40%。但除交银和易方达两只QDII二季度获得大额申购外,大部分取得良好成绩的QDII规模增量并不明显。
业内人士向蓝鲸表示,外汇额度紧张是限制QDII规模的主要原因,基金公司往往通过暂停申购或暂停大额申购的方式控制QDII基金占用的外汇额度。蓝鲸据Wind数据统计发现,在可统计的194只开放式QDII中,目前申购受限的产品占比达到56.7%。
QDII业绩持续领涨
扣除20只今年新成立的QDII,今年前7个月,全市场186只QDII(份额分开计算)平均收益率为10.18%,远超全部基金4.025%的平均水平;85.5%的QDII均取得正收益,50.0%的QDII收益率超过10.0%。
从主投行业来看,投资于海外中资互联网概念股的基金收益居前,交银中证海外互联、易方达中概互联50ETF今年前7月分别获得43.04%和42.55%的收益。
集中持有“BAJT”是这两只基金取得超额收益的主要原因,“BAJT”是百度、阿里巴巴、京东、腾讯四家互联网公司的合称,这些公司今年以来股价不断创下新高。蓝鲸查阅基金二季报发现,交银和易方达的两只互联网QDII持有的“BAJT”股票占基金资产净值分别达到36.88%和70.21%,持股集中度非常高。
值得注意的是,在外汇额度紧缺的大环境下,许多绩优QDII的规模都未见明显增长,而交银和易方达这两只QDII二季度规模增幅分别达到182.06%和192.45%。目前,交银中证海外互联处于暂停申购状态,易方达中概互联50ETF是一只今年年初刚成立的基金,目前开放申购业务。
从地区配置来看,美股和港股是QDII的主要投资选择,中概股和港股的比例权衡是QDII基金经理关注的焦点。二季度,“国投瑞银新兴市场”和“上投摩根新兴市场”分别增加了17%和11%的港股比例;而“易方达亚洲精选”则将近 20%的仓位从港股调换成美国中概股,“海富通大中华精选”、“景顺长城大中华”等基金也增加了对中概股的配置。
上海某公募基金向蓝鲸表示,过去一年中概股的大幅上涨已经使其估值的相对吸引力显著下降,因此更看好估值优势更为明显的香港中资股。
交银中证海外互联基金经理蔡铮则持续看好中概股,他认为海外互联网个股的估值尚未达到很高的水平,在其中长期成长逻辑未有根本性改变之前,预计仍然存在非常多的投资机会,未来基金的空间仍然值得期待。
超半数QDII限制申购
蓝鲸据Wind数据统计发现,在可统计的194只开放式QDII中,目前有32只暂停申购,78只暂停大额申购,申购受限的产品占比达到56.7%。业内人士表示,除因境外市场节日暂停申购等短期因素外,外汇额度紧缺是限制QDII基金规模的主要原因。
多家基金公司向蓝鲸透露,QDII额度从2016年年初起就开始变得紧俏,部分基金公司可能因为专户产品到期,短期内额度稍有宽松,但整体来看各家公司外汇结余额度都不多,始终处于非常紧张的状态。
上海一家公募告诉蓝鲸,外汇管理局已经连续20月未审批QDII新额度,目前各家公司的外汇额度都是在2015年12月上报的,只能在当时获批的额度内运作QDII。据外管局数据,目前合格境内投资者的外汇投资总额度为899.93亿美元,其中证券基金机构共获批375.50亿美元。
据蓝鲸统计,外汇额度排名前5的公募基金分别为华夏、嘉实、上投摩根、南方、易方达,QDII额度分别为35亿美元、34亿美元、27亿美元、26亿美元、19亿美元。从申购赎回状态来看,华夏和嘉实均有一半左右的QDII限制申购;易方达的24只QDII中(份额分开计算),有6只开放申购,18只暂停大额申购;上投摩根和南方基金的外汇额度似乎相对充裕,旗下全部QDII均开放申购。
不过一位公募人士告诉蓝鲸,港股通机制为QDII提供了相当大的投资空间,特别是去年年底深港通正式启动后,基金投资港股基本上都走港股通渠道,不占用QDII额度,因此公司还剩余一些外汇额度去申报新产品。
这一点也在基金规模上有所体现。Wind数据显示,QDII中规模最大的易方达恒生国企就是一只投资H股的指数基金。
此外,一些规模较小的QDII业绩也可圈可点,18只规模不足5000万元的QDII中,11只今年前7个月收益超过10%,仅有一只商品QDII收益告负。
“规模较小的QDII不清盘,对于业绩较好的产品来说,外汇额度紧缺可能是主要原因;业绩较差如这只商品基金,由于是行业基金,必然会有周期轮动。如果在行业低迷时清盘,等投资机会来临再成立新的基金会耗费较大的人力财力,因此选择保留这些产品。”上述公募人士表示。
(编辑:杨少康)
来源: 蓝鲸财经 朱丽婷
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