时代的印记！当今对冲基金十大“最爱和最恨的股票”告诉了我们什么？

来源: 华尔街见闻   

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：这些行业巨擎，曾经也是炙手可热的一代市场偶像；当今对冲基金十大“最爱和最恨的股票”，似乎正昭示着时代的更迭变迁。

高盛最新公布的对冲基金行业“VIP” (Very Important Positions，重要持仓) 名录当中，科技龙头股“FANG”当中Facebook、亚马逊、谷歌纷纷榜上有名，中概股龙头阿里巴巴也位列对冲大佬们最为看好、持仓最多的股票前三甲。

而与之相对，对冲基金经理们做空最为积极的股票当中，IBM、英特尔、沃尔玛和通用电气这些耳熟能详的名字赫然在列。

这些行业巨擎，曾经也是炙手可热的一代市场偶像；当今对冲基金十大“最爱和最恨的股票”，似乎正昭示着时代的更迭变迁。

资本宠儿：Facebook、亚马逊、阿里巴巴

年初以来受到市场追捧的美国科技龙头股——不管他们最为时兴的缩写是“FANG”“FAANG”还是“FAAMG”，万变不离其宗——依然受到“华尔街之狼”们的争相捕食。

对冲基金大佬们向美国证券交易委员会（SEC）提交的二季度报表显示，对冲基金二季度买入最多的股票，是近期暴涨令其创始人贝索斯一度问鼎世界首富之位的亚马逊。

不过在高盛统计的最新对冲基金持仓数据中，“FAANG”中今年涨幅排名第一达49%的Facebook，才是最受对冲基金欢迎的宠儿：共有80家基金将其纳入自家投资组合的重仓股前十名。而亚马逊则被65家基金收入囊中，位列第二。

对冲基金多仓前十（截止2017年6月30日）

而年初以来已经暴涨逾80%的中概股龙头阿里巴巴，则被57家对冲基金纳入持仓前十，跻身前三甲。较之“FAANG”，阿里巴巴的飙涨力度有过之而无不及，大约是MSCI全球股市指数涨幅的八倍之多，更令做空者累计损失达100亿美元。

尽管有着对冲大佬们的青睐，做空者似乎并不死心；S3 Partners的分析师Ihor Dusaniwsky称，这可能是因为投资者将阿里巴巴当作了港股和中国股市的代表股票，就像交易员通常会做空标普表现最好的一支股票一样来对冲美股大市风险一样。“做空者们希望，一旦港股或者中国股市有所调整，阿里巴巴上的做空仓位将能够抵消股市的下跌。”

明日黄花：IBM、沃尔玛、英特尔

见闻主编精选《读要闻 | 对冲基金大佬们的二季度：对科技股分歧强烈，集体抛售医药股》中曾提及，随着美国共和党不断试图废除奥巴马医保法案，医药股不断上扬，而对冲基金则趁机大举抛售医药股；医保概念股目前约占对冲基金总持仓的11％，位列第四。

今年二季度对冲基金持仓（按行业划分）中，医保位列第四；前三分别为跨行业集团、科技行业和服务业

不过制药公司并非对冲大佬们“识时务者为俊杰”的唯一牺牲品；根据高盛最新统计，对冲基金积极做空的股票当中，不乏当年曾叱诧风云的行业大佬。

66亿美元押注做空老牌电信巨擎AT&T，沃尔玛、英特尔分别“悬赏”逾33亿美元，就连力图通过人工智能和IT咨询服务寻找转型突破口的IBM，也有30亿美元对冲资金在豪赌它何时会轰然倒下。

对冲基金空仓前十（截止2017年7月31日）

而今年道指成分股中表现最差的股票通用电气 (GE)，一方面要面临公司管理层的重大人事变更，另一方面还要面临巴菲特在持有GE股票近十年后的“无情”出清（详见见闻主编精选《大特写 | 巴菲特抛弃GE——一个时代的结束》）。28亿美元的对冲做空资本就如同闻到血腥味的鲨鱼，游弋在这家有着百年历史的传奇工业巨头周围。

华尔街上金钱永不眠，资本可以让名不见经传的企业飞黄腾达，也可以摧枯拉朽让一代市场偶像轰然倒塌。对冲基金的“爱憎分明”，恐怕正昭示着资本市场上时代的更迭变迁。

(编辑：田跃清)

来源: 华尔街见闻

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