越秀金控全资控股广州证券计划前景不明

来源: 财新网 黎柳茜   

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：广州证券是越秀金控核心资产之一，上半年业绩不佳；越秀金控拟全资控股广州证券的设想，也暂时落空。

广州证券是广州越秀金融控股集团股份有限公司（ 000987.SZ ，下称越秀金控）核心资产之一，今年上半年营收和净利润均大幅下降。同时，由于证监会暂停了越秀金控收购广州证券股权方案，越秀金控拟全资控股广州证券的计划也暂时落空。不过，越秀金控并不打算放弃，8月17日晚间，越秀金控公布了半年报，明确表示下半年要积极配合证监会重大事项核查，推进重大资产重组审核落地。

越秀金控目前持广州证券67.23%股份。财报显示，上半年，广州证券营收7.66亿元，同比下降48.81%；净利润9613.77万元，同比下降80.07%。

针对广州证券业绩不佳，在投资者互动平台上，越秀金控回复投资者询问时称：广州证券收入中占比较高的债券承销、固定收益、资管业务，受到监管及市场波动因素影响；另一方面，年初布局股权类、投资类业务，成效还未显现；同时，2016年下半年，子公司广证恒生证券研究所有限公司加快全国布局，设立分公司及营业部，刚性成本支出增加。

今年上半年，证监会和地方证监局加强监管资管业务，部分证监局督导一些证券公司开展资管业务自查。证监部门还下发了资金池资管产品详细整改要求。

债券方面，监管部门正酝酿修订公司债承销业务规范。早在今年3月份时，市场传出相关监管部门将起草规范债市交易行为的消息。

但令越秀金控更为揪心的是，筹划了将近一年的资产重组事宜，拟收购广州股权方案被证监会暂停。

越秀金控于2016年借壳“广州友谊”完成上市，实行“金融+百货”双主业发展。当年12月底，其公布资产重组方案，拟以13.16元/股发行4.38亿股，及支付现金5亿元购买广州证券余下32.77%股权，合计作价62.64亿元，募集配套资金不超过50亿元。

越秀金控认为，重组有利于广州证券借助上市公司平台拓宽融资渠道，公司也将成为以证券为核心业务的金控类上市平台。今年2月，受再融资新规影响，越秀金控调减配套融资规模，与2016年12月底版本相比，配套资金缩减至28.4亿元，主要用于发展广州证券的债券自营业务、信用中介业务及资产管理业务等。不足的部分，公司另外自筹资金。

6月中旬，受2016年度分红除息影响，越秀金控调整了发行数量和发行价格。定增价格由原13.16元/股调整为13.08元/股，发行的股票数量由原来的4.38亿股调整为4.4亿股。

7月26日，原定为证监会并购重组委审核上述资产重组方案的日子。但在7月25日，并购重组委发布公告，决定暂停审核，原因是越秀金控涉及重大事项核查。7月26日晚间，越秀金控公告称：决定中止本次重大资产重组审核，待后续核查程序履行完毕后，再申请恢复。

然而，越秀金控方面并未公布被暂停审核的具体原因、所核查事项具体内容、以及申请恢复审核时间表等细节。8月18日，在投资者互动平台上，越秀金控回复投资者称：公司尚未收到后续的具体核查通知。

事实上，越秀金控的重组方案存有争议，其投资者认为买贵了，估值比账面价值高七成。今年7月19日，越秀金控更新了资产评估报告，与2016年底公布的资产重组方案相比，评估基准日由2016年6月30日更新为2016年12月31日，广州证券账面价值由原108.42亿变为111.09亿元，估值由191.19亿升至194.69亿元，但评估增值率变化不大，由76.33%微降至75.26%。

今年以来越秀金控股价一路走低。1月9日复牌后，1月16日触及最低价13.08元/股，跌破了最初13.16元/股的定增价格。目前，越秀金控的股价已跌至11元附近。

尽管广州证券业绩不佳，但越秀金控旗下百货、融资租赁和产业基金等业务经营业绩较为亮眼。上半年，越秀金控营业收入29.34亿元，同比增长49.05%，归属上市公司股东的净利润2.57亿元，同比增加15.87%。

百货业务方面，广州友谊净利润1.19亿元，同比增长18.83%。越秀租赁营业收入和净利润分别为6.19亿和1.9亿元，分别同比增长30.45%和42.91%。越秀产业基金得益于部分股权投资项目顺利退出，营业收入和净利润分别为0.93亿元和0.59亿元，同比分别增长24.16%和73.39%。

上半年，越秀金控还设立了广州资产管理有限公司，开展金融资产不良业务。截至目前，广东共有三家地方AMC；广州资产成立于年4月24日，半年报显示，资产管理规模现已达到34亿元。

（编辑：杨少康）

来源: 财新网 黎柳茜

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