坐拥世界最大市场 A股游戏公司高增长可期

来源: 证券时报 记者 王基名   

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：近日，“王者荣耀”新上线两个英雄游戏皮肤（小乔妹妹的夏日皮肤和貂蝉新皮肤仲夏之梦），两者的价格分别折合约90元、180元。据此前报道，“王者荣耀”2017年一季度月收入超过30亿，最高单日收入可达2亿，仅仅凭借赵云的一款皮肤就能卖出1.5亿元。

游戏为什么这么赚钱？机构告诉你，“中国不但玩家多，还乐意花钱”。

据市场信息机构Newzoo的报告显示，中国约有5.6亿人玩游戏，而且中国的游戏玩家每年人均花费143美元，这使得中国成为世界上最大的游戏市场，市场规模高达244亿美元。

这样的市场规模和赚钱效应，自然乐坏了各大游戏商。根据伽马数据的《上市游戏企业竞争力报告》，2016年，38家游戏收入大于3亿的上市游戏企业2016年总计收入1465.68亿元，占中国游戏市场总额的88.52%。这38家企业的平均增长率为32%，相比市场平均增长率17%高出将近一倍。

当然，这里边腾讯、网易两家游戏龙头占大头。根据相关统计，2016年中国游戏行业约有60%的收入归腾讯和网易所有。

在腾讯、网易两大巨头占据大部分市场份额的前提下，由A股上市公司为主组成的“第二梯队”，前进的脚步也在不断加快。去掉海外上市的腾讯、网易和IGG，三七互娱(002555)、完美世界(002624)等7家A股上市游戏企业同期营收增速37.8%。

A股公司大部分还没发布半年报。但从业绩预告情况来看，相关游戏公司也取得了不错的业绩。

目前Wind 50家网络游戏公司中，有39家发布了2017年半年度业绩预告，其中36家盈利，超九成公司实现盈利。

另外，预告净利下限超过1亿的公司有18家，三七互娱、完美世界等预告净利下限超过3亿的8家公司，上半年业绩预告增速平均数达到98%，远高于行业增速。

中泰证券分析师康雅雯表示，游戏公司经过前一轮回调，目前估值已经进入合理配置区间，龙头回调至25~27倍左右，部分个股估值已经在25倍以下。根据中报的业绩增速预告以及游戏公司后续pipeline情况，康雅雯认为龙头公司全年高增长无忧，重点推荐完美世界、中文传媒。

（编辑：郑惠敏）

来源: 证券时报 记者 王基名

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