互联网金融信披之惑

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【摘要】​真实、准确、完整、及时、公平和具备可比性的信息披露能够有效降低信息不对称性,充分保障广大投资者的合法权益。

  老拙  ·  2017-07-29 17:30
互联网金融信披之惑 - 金评媒
作者: 老拙   

金评媒(https://www.jpm.cn)编者按:金融行业很大的一个特点,就是信息不对称,信息披露则是解决市场信息不对称、提高市场运转效率和透明度的重要措施。 

银行是金融行业的最大组成部分,《商业银行信息披露办法》要求,商业银行应在主要营业场所、互联网上按规定披露财务会计报告、各类风险管理状况、公司治理、年度重大事项等信息。

信托业务涉及三方面的信息披露,一个是信托产品推介、成立和管理时期的信披还有就是《信托投资公司信息披露管理暂行办法》中规定的公司概况、经营概况(包括各类风险和风险管理情况)、会计报表重大事项。

《保险公司信息披露管理办法》规定,保险公司应该披露基本信息、财务会计信息、风险管理状况信息、保险产品经营信息、偿付能力信息、重大关联交易信息、重大事项信息等七个方面的内容。 

对于证券市场而言,信息披露尤为重要,它是上市公司为保障投资者利益,接受公众监督必须要做的事情,包括股票发行前的披露,上市后的信息持续公开。上市公司信息披露工作有专人或专门的团队,一般是董事长秘书。

互金信披之困

与传统金融相比,互联网金融本身就在信息披露这块具有天然优势,因为互联网的精神是开放、平等与分享,金融与互联网结合之后,按理说应该能够很好的解决信息披露的问题,透明度理应更高。

然而,以网络借贷为例,在其发展初期,信息披露反而不受重视,平台更热衷展示的是背景、规模和收益,投资者关心的也是这些。有的平台虽然打着信息披露的幌子,玩的却是“花式信披”的噱头和“虚假信披”的把戏,并没有实打实的进行披露有的平台只公布有利于自身的信息,更多的是广告宣传的作用,还有一些只公布无关痛痒的信息,对逾期率、坏账率等关键指标避而不谈,投资者很难获取真实可靠的数据。

随着行业野蛮发展阶段成为过去,投资者变得更加成熟,对信息披露越来越看重,监管层对信息披露的要求也越来越高。业内人士分析,资金存管、信息披露和备案,已经成为检验P2P是否合规的三大指标,是行业持续健康发展的基础。 

各级政策频出台 

行业“基本法”《网贷机构业务活动管理暂行办法》的第五章是信息披露章节,其中规定网贷机构应在官网设置信披专区,向出借人(投资人)披露借款人信息、项目信息、资金运营情况、平台经营信息、风险评估等内容,应聘请会计师、律师事务所对披露内容进行审计评估,并定期将披露文稿报送地方金融办。《暂行办法》的信披章节更多偏向原则性和指向性,主要作用是确定信息披露的合规重要性和给实施细则指明方向。 

2016年10月,中国互联网金融协会下发了《互联网金融信息披露个体网络借贷》标准和《中国互联网金融协会信息披露自律管理规范》,上述信披标准定义并规范了96项披露指标,其中强制性披露指标65项,鼓励性披露指标逾31项,分为从业机构信息、平台运营信息与项目信息等三方面。强制性指标是机构必须披露的指标鼓励性指标是鼓励机构自愿披露的指标,备受关注的资金存管、逾期率、财务报表等均被列入强制指标。 

除了“国字头”协会,地方也纷纷推出各自的政策,截止目前,上海、广东、江苏等地都出台了P2P信息披露指引。率先发布的上海信息披露内容共包括5类49项,广东比较独特的内容是要求平台每个季度披露逾期金额、逾期率和累计逾期率,江苏则首次对逾期的计算方法进行了规范,规定“当项目出现逾期时,需立即在平台官网发布公告应于每季度结束10日内,披露截至该季度末逾期90天以上的贷款总额,及其占贷款余额的比重”。

银监会出手 

作为网贷借贷的中央监管部门,银监会也给P2P信息披露设立了标准。2017年5月15日,中国银监会官网发布《中国银监会办公厅关于印发2017年立法工作计划的通知》对外披露了银监会2017年的立法工作计划,“2017年完成的立法项目”有46项,其中就包括《网络借贷资金存管业务指引》,由普惠金融部制定。

此后,银监会在今年4月12日印发的《关于切实弥补监管短板提升监管效能的通知》中公布了弥补银行业监管制度短板工作项目,其中P2P信息披露指引成为率先弥补的项目。互金协会版相较,银监会即将推出的“P2P信息披露指引”更严厉,亦或趋于宽松呢?业内人士指出,鉴于银监会普惠金融部为P2P的主管部门同时也是互金协会版信披指引的指导单位,其正式出台的信披指引很可能会沿袭同一监管尺度。

信披系统上线 

了出台信披标准,中国互金协会也有实质性的动作。2017年6月5日,“互联网金融登记披露服务平台”正式上线,首批10家互联网金融企业作为试点单位正式接入该系统。

首批试点单位披露事项共计47项,主要为平台运营信息,其中强制性披露32项,鼓励性披露15项,机构注册地、经营范围、法定代表人、实缴资本、银行存管情况、投融资人数、借贷余额、逾期率等数据为必需披露事项,人均投融资金额、最大10户投融资占比、历史项目逾期率、累计代偿逾期金额和笔数等数据为鼓励性披露事项。

互金协会称,下阶段,还会要求接入平台对项目信息、产品信息进行披露,并纳入自律、惩戒等考核指标,逐步建立完善统一的行业信披标准。截止目前,已有合计40家平台接入该信披系统,包括陆金服、开鑫贷、宜信惠民、翼龙贷、团贷网、人人贷、点融网、微贷网、搜易贷等。

作为国家级行业自律组织,互金协会上线信息披露平台,从一定程度上为会员单位的信息披露标准作出了参考指引,有利于行业定调统一信批要素标准。

第三方测评

以盈灿为代表的第三方研究机构,也积极参与网络借贷行业的测评工作。互金协会信披标准出台后一个月,盈灿资讯挑选50家互金协会成员平台作为样本,按照标准制定的96项指标进行信披情况压力测试。 

结果显示,50家样本平台无一家透明度完全合格。披露指标最多的1家平台也仅披露了65项指标,占全部指标项数的三分之二,而最差的1家平台只披露了19项指标,不及全部指标项数的五分之一。50家平台平均披露项数为40.52项,不到全部指标项数的一半。 

今年5月17日,网贷之家公布了另一份针对信披的测评报告,作者挑选了8家知名度相对较高的移动端样本平台进行了投标体验,并依据互金协会信披标准中,对它们的项目信息披露情况做了比测评。结果显示,8家样本平台中有你我金融1家平台做到了信息完全披露,这相较于上述盈灿去年发布的报告中,无完全合格平台的情况似乎稍有好转。

真实、准确、完整、及时、公平和具备可比性的信息披露能够有效降低信息不对称性,充分保障广大投资者的合法权益。同时,登记披露也有利于监管部门掌握行业发展动向,使得监管可行、高效,对规范行业合规发展大有裨益。相信,随着监管不断深化,信息披露会越来越成熟完善,互金行业将变得愈加透明

(编辑:郑惠敏)

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老拙

互联网金融从业者、观察者、研究者。微信号:shiboyang0212

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