下周央行公开市场将有2800亿逆回购和1795亿MLF到期

来源: Wind资讯   

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：周五（7月7日），央行公告称，近期银行体系流动性充裕，对冲政府债券发行缴款和央行逆回购到期等因素后，银行体系流动性总量仍处于较高水平，7月7日不开展公开市场操作。

Wind资讯统计数据显示，下周（7月8日-7月14日）央行公开市场有2800亿逆回购到期，周一至周五分别到期300亿、400亿、500亿、600亿、1000亿；此外周四还有1795亿MLF到期，无正回购和央票到期。

周五（7月7日），央行公告称，近期银行体系流动性充裕，对冲政府债券发行缴款和央行逆回购到期等因素后，银行体系流动性总量仍处于较高水平，7月7日不开展公开市场操作。当日有200亿逆回购到期，净回笼200亿元，本周累计净回笼2500亿元。

中国证券报称，央行在过去12个交易日累计净回笼资金7300亿元。此前不少市场人士对7月初资金面持谨慎态度，但资金面实际宽松程度超出市场预期，主要原因可能是季节性扰动因素减少、6月末财政投放量较大、外汇占款改善等。有交易员称，7月以来，市场根本不缺资金，借钱是一件很容易的事。央行公开市场操作仍将维持“削峰填谷”的思路，未来资金面整体将保持基本平稳状态，但在多重因素的扰动下，资金面宽松程度可能逐步收敛。

分析师称，7月份第一周，6月底部分投资者预期的“流动性紧张”并未出现，反而是“松”得有点不象话。央行公开市场操作连续净回笼，也反映了真实流动性状况好于预期。

不过华创证券认为，下周开始公开市场到期量大，加上分红缴税的因素，伴随央行继续收钱，资金面将面临逐步收紧的压力，另外海外主要国家收益率还在持续上行，对国内的压力也越来越大，后期债市收益率仍将面临上行压力，建议机构保持谨慎操作。

中信固收明明表示，半年末时点过后，十年国债利率上行遇到3.6%后再度回落，3.2%-3.6%区间观点继续得到验证。中期来看，债市在目前利率水平上已具备较好的配置价值；但短期来看，按照目前货币市场利率较低的情形推断，下周央行公开市场操作有净回笼风险，再加之下周后半周开始进入缴税期，流动性冲击的风险仍存。依然保持10年期国债收益率3.2%-3.6%的区间不变，中期来看配置价值已现，但需关注近期流动性风险。

招商固收徐寒飞则表示，三季度资金面好于预期的概率比较高，原因除了商业银行资产端增速有可能边际明显下降以外，政策层面的“维稳”要求也非常明显。尽管海外市场的扰动会影响到债券市场的预期，但是在政策维稳和基本面偏弱的内生因素影响下，国内债券市场下半年恐怕是“易涨难跌”。

(编辑：田跃清)

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