半年募资逾五千亿 上市银行为何急于“补血”？

来源: 南方都市报(深圳)   

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：2017年才刚刚过去一半，就有18家上市银行提出和披露了资本补充计划，拟募集资金上限超过5500亿元。为什么这些银行频频需要“补血”？

2017年才刚刚过去一半，就有18家上市银行提出和披露了资本补充计划，拟募集资金上限超过5500亿元。为什么这些银行频频需要“补血”？

除了监管对资本充足率的约束外，中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚向南都记者表示，银行业务发展必然会损耗资本，再加上今年以来监管的强化，包括央行MP A的考核、银监下发一系列监管文件等，也是在穿透底层资产后的资本计提的要求，这些因素都增加了资本补充的压力。

补血方式：

八家银行偏爱可转债

南都记者日前梳理发现，上市银行主要通过发行可转换债、二级资本债、优先股和定向增发等多种方式来进行资本补充。相对而言，此轮“补血”潮中银行更偏好可转债，今年共有8家银行发行了可转债。

对此，海通证券首席分析师姜超表示，可转债的优势在于对投资人数量无限制，投资热情相对于定增或更高，对业绩摊薄相对渐进，且规定的转股价相对于定增发行价更高。

作为A股市场股息率最高的板块，银行不间断地以定增、优先股等形式再融资的原因是什么？

南都记者采访了解到，直接原因在于监管对资本充足率的刚性约束。据《商业银行资本管理办法(试行)》显示，到2018年底，非系统重要性银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率的最低要求分别为7.5%、8.5%和10 .5%。

以浦发银行为例，其定增方案显示，预计2018年末将面临450亿-610亿元的资本缺口，其中核心一级资本缺口为240亿-390亿元。

然而银行自身“造血”能力不足，不得不依赖外源资本“补血”。姜超进一步指出，由于商业银行资本消耗持续加大，仅靠自身收益的留存积累或难以满足资本监管的要求。

深层原因：

要将表外资产回归表内

自2014年优先股开闸以来，16家在A股上市的国有银行和股份制银行，已经或准备通过发行优先股，补充公司其他一级资本，提高资本充足率。Wind统计数据显示，上市银行在境内通过优先股募资超过4000亿元。

为何短短3年时间，刚刚补充完的资本金再度告急？除了一级资本充足率承压等直接原因外，深层次原因是什么？

“走规模扩张道路的银行都面临着资本压力的问题，资本充裕时就抢存款、放贷款；资本不足时就靠监管套利或直接向市场筹措资本”，建设银行首席经济学家黄志凌曾表示。

在上一轮补血潮中，黄志凌曾作过一个比喻：银行在规模扩张道路上，不停重复着“水多了加面，面多了加水”的恶性循环，时间长了会积聚系统性风险。

“无论是从业务发展角度，还是从实体经济发展的角度来讲，银行都需要源源不断地进行资本补充，不存在发展模式的问题”，曾刚表示，在过去十年，银行补充资本的情况特别多，经济增长需要银行信贷规模的增长，信贷规模增长反过来也需要银行资本的补充。

“过去几年，银行都在提轻资本转型，但轻资本转型存在一定风险”。曾刚表示，当前银行面临的主要问题不是转型不足，而是按照今年监管的要求，需要将表外资产回归表内，要求银行增加资本的计提，提高抵御风险的能力。

不容乐观：

多家银行仍需补充资本金

截至今年一季度末，银行业整体资本充足情况显示，国有五大行及招商银行的资本充足水平短期无忧，光大银行、华夏银行、南京银行等核心一级资本充足率降至8.5%以下，浦发银行、中信银行、民生银行等刚刚跨过8.5%的监管红线。

眼看着资本充足率下降，各家商业银行、尤其是上市银行，纷纷通过多种渠道补充资本金。接下来哪家银行会跟进？

平安证券研究所副所长、首席金融分析师励雅敏在研报中指出，假设分红率为30%，除利润补充外不考虑其他外部资本补充手段，那么上市商业银行中，宁波、贵阳、南京、招行和兴业等银行内生资本补充能力表现靠前。

励雅敏进一步测算发现，倘若进一步假设2017年一级核心资本充足率、风险资产增速与2016年持平，那么国有大行和招商、兴业可以满足假设增速需求，浦发、民生、中信、光大等银行在假设增速下存在一定缺口，需要通过外部融资手段补充核心一级资本。

(编辑：田跃清)

来源: 南方都市报(深圳)

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