网贷十年|投哪网董事长吴显勇：道阻且长 行则将至

作者: 吴显勇   

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：在网贷行业10年的发展历程中，经历了从崛起，到野蛮式的发展，到跑路潮，再到严厉监管政策下行业进入合规化。不规范的企业逐渐被淘汰，整个网贷行业已走上健康发展之路。站在网贷行业发展十年的路口，展望下一个十年，只要着眼于服务实体经济这一政策导向，或许我们可以看到行业更进一步的快速变化和行业巨头的出现。

道阻且长 行则将至

回望行业发展历程，从2007年国内第一家网贷平台在上海出现之日起，到今天全国范围内几千家平台林立，网贷行业已有十年的发展历史。

眼下，网贷行业又走到了一个关键节点。自从2016年8月24日银监会四部委出台网贷管理暂行办法以来，原定为期一年的合规整改“大限”即将临近，这成为当下网贷从业者心中高悬的一把监管“利剑”，为此，不少从业者对行业前景感到迷茫。

得益于全球移动互联网信息技术的突破式发展，也得益于中国金融创新发展的历史大环境，让网络借贷这种商业模式一夜兴起，成为资本的风口，也被众人熟知。

在网贷发展十年的当下，抛开各种对行业发展的杂音，拨云见月，对行业从业者来说，厘清行业发展脉络和背后的逻辑，坚定行业未来积极的发展方向显得尤为重要。

因势而生

2012年是中国互联网金融发展史上的关键节点，也正是投哪网成立之年；2013年，在余额宝的带动下，国内网贷平台随风而起，当年也成为了互联网金融发展的元年。

不少行业内外人士曾有疑问，网贷行业乃至互联网金融为什么发展这么迅速？抛开非法经营和怀着诈骗目的而来的平台不谈，如果把互联网金融和网贷行业放在近十年来中国经济和社会发展的历史大潮流中来看，其兴起与发展的逻辑就十分清晰，其积极正面的社会价值有目共睹，也绝非金融改革创新这一命题能一言以概之。

可以说，过去的十年，在中国经济大发展的过程中，因为传统金融服务体系结构原因，中小微企业和个人的金融服务需求难以得到满足。而互联网金融和网贷平台的出现，诸如投哪网一样，致力于为广大中小微企业和个人提供安全、便捷的投融资渠道，降低中小企业融资成本的网贷平台，部分缓解了中小微企业的融资需求问题，这也正是网贷行业能够存在的社会价值和意义所在。

过去的十年，民间融资难、融资贵一直被社会大众诟病，自从网贷平台出现之后，民间借贷成本普遍降低了30-40%。互联网金融这一新兴金融业态也让过去效率低下的，手工作坊式的民间金融得到转型发展，批量化、集约化、规模化的网贷大大提升了民间金融服务和小微金融发展的效率。

不仅如此，过去的十年来，互联网金融让过去游离在金融监管体系外，处于灰色地带的民间金融逐渐实现了阳光化、透明化、规范化、网络化，民间金融从无序逐渐走向规范化、体系化。

过去的十年，也是中国普惠金融战略快速推进和大发展的十年。传统金融机构很难服务的小微企业和个人群体，互联网金融和网贷的出现，为他们提供了一个新的融资和投资理财的渠道，提高了他们的金融服务的可获得率。而在这一过程中，互联网金融及网贷发挥着助力实体经济发展的作用，这也正是普惠金融的命题所在。

过去的十年，中国网贷行业飞速发展，而与之相关的互联网信息技术、云计算、大数据分析、区块链、生物识别等技术逐渐应用到金融领域，让金融行业风控管理技术和风控审核效率大大提升。

过去的十年，也是中国民间信用体系从零开始，逐渐积累个人信用数据，实现共享数据的十年。中国社会信用体系是中国金融基础设施建设的重要组成部分，而互联网金融所积累的个人金融服务数据就成为了构建中国社会信用体系的重要基石。

毋庸置疑，关于互联网金融的行业地位和在国家金融体系中的地位问题，在我看来，互联网金融是传统银行金融机构服务于小微企业和个人的补充，更是中国建设多层次资本市场体系中的重要组成部分。

道阻且长

过去五年间，我们不难看到网贷行业经历了“低门槛、无规则、无监管”的“草木丛生，群雄逐鹿”的发展阶段，而后一路高歌猛进，成为社会关注的焦点和资本市场的宠儿。也正是行业自身的低门槛和各行业的资金及从业者开始进场，引来监管声急。当下网贷风险专项整治行动仍在进行，行业从业者如履薄冰，忧惧一不小心就可能碰触政策红线。

从监管层面来看，这是过去五年来行业生态的真实写照，也是在当前金融体制大环境下，中国金融发展与创新过程中，网贷行业可能必然经历的“迷茫”阶段。但从行业自身发展规律和当前发展态势来看，我们毋须太过于悲观。

任何行业的崛起都并非偶然，网贷行业的兴起，也有行业本身发展的轨迹和脉络。全球信息技术和互联网技术变革的大背景下，金融迅速实现互联网化，且不断渗透，从P2P到互联网保险、互联网银行、移动支付，到大数据服务、消费金融、供应链金融、区块链、智能投顾，科技正逐渐推动金融行业变革。

而随着合规化进程的不断加深，整个行业从无序逐渐走向规范化、体系化、信息化。在这一过程中，我们见证了一些网贷平台从0到1，规模一步步发展壮大；行业整体规模不断扩大，从业者人数急剧扩张。

近两年来，整个网贷行业的规模效应也开始显现出来。统计数据显示，2016年网贷行业全年成交规模超过2.8万亿，贷款余额超过1.2万亿，大大超过了小贷行业全国的贷款余额。截至今年5月份，全国网贷行业累计成交额超过5万亿元。全国网贷平台数量最多时超过5000多家，目前正常运营的平台也超过2000多家。

当下，网贷行业步入监管时代。因为监管，无数从业者感到迷茫，但古人云，道阻且长，行则将至。也正因为监管，行业也将迈入良性竞争的合规发展道路。

一方面，随着企业自身规模和行业规模的不断发展，网贷平台逐渐面临市场竞争加剧，行业由分散走向集中，同时风险管理和运营管理水平和效率急需提升问题。这也将使网贷平台和从业者不断地提升自己的行业竞争壁垒，采取差异化的竞争策略，提升管理效率，让自己处于有利的行业地位，不至于被淘汰。

另一方面， 在科技的不断推动下，以移动互联网技术、云计算、大数据、人工智能等集群技术，作为核心推动力，驱动互联网金融服务变革与效率提升。不同技术应用和金融业务类型的增多，让互联网金融和网贷平台的内涵逐渐丰富。同时，网贷行业也在不断提升数据化、信息化、智能化的管理能力和风险定价能力。

在这样快速的技术革新背景下，整个行业既面临当下的生存问题，也面临着未来如何发展的问题。总的说来，从来没有哪个行业能像互联网金融一样发展如此迅速，又面临如此多的问题需要去解决。

心向阳光

如果说当下网贷行业正处于监管趋严和风险专项整治“阴霾”笼罩之下的话，那么，面对监管，摆正态度，整个行业更应该心向阳光。

站在网贷行业发展十年的路口，展望下一个十年，只要着眼于服务实体经济这一政策导向，或许我们可以看到行业更进一步的快速变化和行业巨头的出现。

从企业自身来讲，优秀的网贷平台将进一步实现规模化扩张，规范化发展； 随着行业集中度的提升，优秀平台的市场定价能力和盈利能力将进一步提高；随着行业监管的深入，牌照化管理成为未来十年发展过程中的必然趋势。

从行业发展来看，以互联网金融为核心的中国普惠金融将进一步发展，从而实现从小而乱逐渐走向大而全的转变；随着利率市场化改革的推进，普惠金融既能实现满足“普遍享有”，更能满足“实惠”的低成本金融服务需求。

在此过程中，社会征信体系将在互联网金融积累的大数据中进一步完善，未来中国信用社会的建立也将以当下为新的起点。

路虽远,行则将至;事虽难,作则必成。在此期待行业发展有更美好的明天！

 （编辑：郑惠敏）

吴显勇

投哪网CEO，北京大学和香港大学经济学和金融学双硕士。2008年加入申银万国证券投资银行部。2010年创立深圳大禾投资咨询有限公司任总裁。