深铁暂无增持万科计划 恒大净负债率将下降15.2%

来源: 证券日报   

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：在本次交易完成后，深铁将持有万科29.38%股份，超过宝能系25.4%的持股比例，成为其第一大股东。

深铁292亿元收购资金中，175亿元来自银行贷款

6月11日晚间，万科披露了深铁与恒大完成股权交易后的《权益变动报告书》。深铁方面表示，未来12个月内暂无继续增持万科的计划，没有处置已拥有权益股份的计划。

据悉，在本次交易完成后，深铁将持有万科29.38%股份，超过宝能系25.4%的持股比例，成为其第一大股东。

对于外界关心的涉及董事会改选问题，深铁在公告中指出，如果万科选举董事、监事及高级管理人员，其将根据有关规定依法行使股东权利，向万科推荐合格的董事及监事候选人，由万科股东大会进行董事会及监事会的选举，并由董事会决定聘任高级管理人员。同时，目前深铁暂无对公司现有员工聘用计划作重大变动的计划。

6月9日晚，中国恒大发布公告，公司将其所持有的15.5亿股万科A股(约占万科总股本的14.07%)转让予深铁，每股交易价格为18.8元，总价为292亿元。

实际上，该笔转让早就在业内的预料之中。此前的3月16日，深铁便与中国恒大集团、恒大下属企业分别签订《战略合作框架协议》和《委托协议》。根据《战略合作框架协议》和《委托协议》的约定，深铁通过接受表决权委托方式取得上市公司约14.07%股权对应的表决权、提案权及参加股东大会的权利，委托有效期为一年。

对于本次交易，深铁在其官网表示，将继续支持恒大集团在轨道交通及城市建设等方面的业务发展，同时通过此次受让万科股份，将进一步增强深圳地铁集团成为万科基石股东的信心，有利于证券市场健康发展，有利于万科股权结构优化。

值得注意的是，在深铁292亿元的收购资金中，除自有资金外，剩余部分为通过银行贷款方式筹集，贷款规模为175亿元、期限不超过5年、利率为五年期贷款基准利率。

相比深铁的表态，对本次交易，恒大方面只是称，“出售事项为本公司的战略发展需要”。同时其透露，该笔资金将用于偿还债务。

而这意味着恒大的净负债率将进一步下降。以恒大2016年年报的数据总借款5350.7亿元、现金余额3043亿元、净资产1925.3亿元为基础进行测算，在出售万科股份后，公司现金余额增加292亿元至3335亿元，将带动恒大净负债率下降15.2%。

此前，恒大曾透露计划在6月30日前赎回剩余288亿元永续债，而这笔292亿元资金，显然已可覆盖恒大全部剩余永续债的赎回。

此外，虽然恒大本次出售万科股权导致了一定程度的亏损，但业内普遍认为，这也为恒大换回了未来更广阔的发展空间。

“恒大这次与深铁的交易，实际上帮深圳市政府解决了一个大问题，其在深铁的旧改项目，未来推进起来也能获得政府更有力的支持。”有市场人士分析称，“另外，恒大当时增持正是万科股价持续下跌的阶段，宝能的资管计划面临很大的资金压力，恒大彼时出手不但解决了银行和保险公司可能面临的风险，客观上也保护了中小股东利益”。

根据国泰君安的研究报告显示，恒大在深圳拥有21个旧改项目，预计销售金额可达4025亿元。“城中村等更新用地，未来将成为核心城市继续发展的重点，恒大发力旧改项目，也为公司的进一步发展提供了充足动力。”分析师指出。

（编辑：杨少康）

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苏言

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