调控政策的极端性，以及投资者需要做什么？

作者: 笑看红绿   

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：近两三年有些经验不足的投资者，比较激进地借钱投资房产，其投资逻辑是建立在房价在未来一两年必须上涨，甚至是建立在房价在未来一两年必须有较大幅度上涨的基础上的。否则他们就很可能还不上贷款，资金链断裂，投资失败。

姚洋最近讲：

“政策变化最快的就是房地产。去年鼓励去库存，今年多地限购。但是房地产这个事，跟股市一样的，资产价格在波动，他对实体经济的影响我认为没那么大。

“但是因为我们的政策，中央顶层设计一来，地方上就会执行的比较极端。2016年年初中央一鼓励地方去库存，很多地方就加码出优惠政策，结果一些地方房价就飙升了。

“现在呢，中央说要警惕房地产泡沫，房子是用来住的，不是用来炒的。政策一收，地方上就加码限购。

“地方在执行政策时候往往就比中央说的更猛一些。所以房价一波动，政策再出手，会有点循环往复。”

让我想起来孙立平在股灾时论股市：

“从股市看中国社会运行新逻辑。先说明，我不同意敌对势力做空中国股市的阴谋论，坚持认为主要是市场力量使然。但其中的权力逻辑不容忽视。

“一是从上层说，权力的任性表露无遗，权力的边界也暴露无遗。

“二是从管理层说，你说怎样就怎样，无论对错我都给你加一码。

“三是从社会的角度说，没有安全感的惊弓之鸟。任性的上层，看上边眼色且不负责任随便加码的执行层，缺乏安全感的民众，是新常态社会运作的三个重要因素。为什么强调这三个因素？因为集权式社会动员正在成为新常态社会的重要运作方式。”

我感觉到两个人的观点有相似之处。理解了中国的这个特点，有助于我们理解市场和政府的行为，有助于我们做投资决策。

在政府任性、严厉的调控下，投资者一定要注意控制风险。

房产调控政策是违背经济规律的，只能让在未来让房价涨得更猛，投资者赚得更多。

但是，再美好的明天和死人是无关的。

前提是你要确保你能活到那时候。

我在微博上回答一些房产投资新手提问时发现，经历了2014年底到2015年的大涨之后，近两三年有些经验不足的投资者，比较激进地借钱投资房产，其投资逻辑是建立在房价在未来一两年必须上涨，甚至是建立在房价在未来一两年必须有较大幅度上涨的基础上的。否则他们就很可能还不上贷款，资金链断裂，投资失败。

这逻辑很危险。在政府任性、严厉的调控下，不成立的概率大大增加。

何况，在房产投资中，还有其它各种风险，可能一套房在交易过程中遇到问题，就导致投资失败，损失一笔资金，从而引发连锁反应，如多米诺骨牌倒塌，让资金链绷得太紧的你资金链断裂，资产清零。目前在一线城市已经开始出现一些这样的案例。

这更能反衬出，深圳经验丰富的投资者长持收租、“凤变冰”等不以房价短期必须上涨为投资逻辑的盈利模式是如此重剑无锋、大巧不工、大智若愚。

在2016年3月我曾在微博中讲过：

现在深圳楼市是挺热，感觉反倒应该逆向思维，注意风险。

我的投资思路比较保守。为了安全，宁肯少赚。或者说，为了保持安全边际，宁肯牺牲一定的利润。可能在很长时期，在房市这策略都没什么卵用。但是，防患于未然对我来说，很重要。希望这策略能让我活得久些。

在投资中，留出足够的安全边际，是很重要的。保守些是不会犯大错的。保守的投资者更容易活得久，活得好。

为了美好的明天，你需要好好活着，足够保守。

（编辑：郑惠敏）

笑看红绿

刘忠岭（笔名：笑看红绿），资深理财师，无界财富COO。十余年金融行业从业经验，曾任某证券公司分析师；《理财》杂志特邀撰稿人、特邀专家；著有投资理财书籍《资产保卫战：一生受用的投资理财计划》。