平安产品溢价下调 一季度会计估计变更影响寿险

来源: 南方都市报   

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：今年1月开始，保险企业均采用调整后的折现率曲线。

公司高管表示，折现率目前满足保监会的要求，半年报详细披露

目前，基础利率曲线分为三段，即750日移动平均国债收益率曲线；终极利率过渡曲线采用二次插值方法计算得到；终极利率暂定为4.5%。综合溢价的确定可以考虑税收、流动性效应和逆周期等因素，溢价幅度最高不得超过120个基点。

今年1月开始，保险企业均采用调整后的折现率曲线。750日移动平均中债国债收益率曲线目前依然处于下行状态。

南都记者昨日获悉，中国平安有关负责人近日在分析师会议上表示，基础利率跟去年采用的有一定的改变。该位高管表示，目前中国平安已按照保监会的要求，采用最新的三段式折现率曲线。前20年用750日移动平均国债收益率曲线，20年至40年用终极利率过渡曲线，40年以上则用4 .5%基础利率，上面还会加溢价。保监会对溢价有明显的规定和要求。据南都记者获悉，该位高管表示，整体来说有一些产品溢价是往下调。

中国平安高管表示，中国平安的折现率目前满足保监会的要求，但因为一季度披露时间较紧，希望在半年度时将该方面信息披露得更为清楚。

不过，中国人寿及新华保险早已详细披露了折现率等精算假设。其中，中国人寿因假设变更所形成的相关保险合同准备金的变动计入本期利润表，合计减少税前利润132 .89亿元。

折现率曲线溢价下调

今年3月，保监会披露了准备金所适用折现率曲线新规，调整后的折现率曲线自2017年1月1日起适用于保险公司的财务报告下的保险负债计量。

目前，基础利率曲线分为三段，即750日移动平均国债收益率曲线；终极利率过渡曲线采用二次插值方法计算得到；终极利率暂定为4.5%。综合溢价的确定可以考虑税收、流动性效应和逆周期等因素，溢价幅度最高不得超过120个基点。

中国平安有关负责人近日在分析师会议上表示，基础利率跟去年采用的是有一定的改变。该位高管表示，整体来说有一些产品溢价是往下调。

中国平安一季度寿险业务营业收入同比大幅增加，利润却仅增加4%。平安集团副董事长孙建一在一季度业绩会上表示，去年平安利润基数较高，同时准备金受贴现率下行的影响，也有一定的增提。

与此同时，中国平安董秘盛瑞生在5月5日的业绩会上表示，监管新规是针对传统寿险业务的会计准备金折现率假设，一是要求行业统一使用与偿二代计算类似的无风险折现率曲线，但与现行偿二代采用远期利率插值不同，新规明确会计折现率使用即期利率插值;二是收紧和明确了对综合溢价的要求，将原来溢价最大幅度150个基点降低到前20年不超过120个基点、40年后不超过50个基点，并允许公司在前20年溢价中体现逆周期因素。平安根据监管新规更新了无风险收益率曲线，整体上降低了综合溢价水平。

不过，中国平安高管对分析师表示，中国平安的折现率目前满足保监会的要求，但因为一季度披露时间较紧，希望在半年度报时将该方面的信息披露得更为清楚。

南都记者查阅获悉，从2016年3月31日至今，750日移动平均中债国债收益率曲线依然下行。作为传统险准备金折现率基准的750日国债收益率曲线下降，意味着折现率的下行，这将导致计入利润表的传统险准备金计提增加，从而造成利润的下降。

中信建投分析师王舫朝对南都记者表示，准备金的评估折现率新规则使得险资利润释放前期变缓但后期加速。国债750日移动平均收益率在2017年将继续下降但降幅变缓，2018年将会有向上拐点。所以2017年险资利润释放的负面影响在减弱。预计2018年会迎来利润释放的显著增长。

一季度会计估计变更影响寿险

与中国平安不同的是，中国人寿及新华保险在一季度进行了会计估计变更，其中涉及折现率的假设变更。

事实上，保险公司根据相关规定及通知，以资产负债表日可获取的当前信息为基础确定包括折现率、死亡率和发病率、费用假设、退保率、保单红利假设等精算假设，用以计量资产负债表日的各项保险合同准备金。

中国人寿在公告中表示，2017年一季度报告期，除精算假设变更外，无其他重大会计估计变更。据披露，中国人寿上述假设变更合计增加2017年3月31日寿险责任准备金108.79亿元，增加长期健康保险责任准备金24 .10亿。假设变更所形成的相关保险合同准备金的变动计入本期利润表，合计减少税前利润132 .89亿元。上述会计估计变更，已于2017年4月27日经董事会审议批准。

尽管如此，中国人寿公告依然显示，2017年3月31日的营业利润为75.56亿元，较去年同期增长23.8%，而归属母公司净利润同比增长17.1%，主要是受到总投资收益增加、业务结构改善以及传统险准备金折现率假设更新的综合影响。

与此同时，新华保险亦公布2017年一季度报告称，公司对2017年3月31日保险合同准备金折现率假设进行了重新厘定，增加寿险责任准备金7.46亿元，增加长期健康险责任准备金3.8亿元，减少报告期税前利润合计11.26亿元。

（编辑：玄金玉）

来源: 南方都市报

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