【值得收藏】融资须知——天使投资“生物链”基本运作模式

作者: Pedata   

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：（天使投资的七个步骤：项目搜寻、项目筛选、项目估值、尽职调查、投资合同谈判与签订、投资后管理、资本退出。）

【项目搜寻：熟人介绍最靠谱】

项目来源主要有五类：

一、亲人或朋友推荐

二、由于职业关系产生的项目源

三、项目推荐会或相关会议

四、天使投资俱乐部及团体间的相互交流产生项目

五、第三方创业及投融资咨询服务机构推荐

（私募通APP每日都有新的项目呈现，会员每天还会收到优质项目推荐信息）

【项目筛选：一般不熟不投】

通常天使投资对于项目的额筛选会经过初步筛选和潜力评估。

天使投资人一般会考虑这样几个重要因素：项目所处行业、所在地理位置、投资规模、创业团队等。

（私募通APP有天使投资人投资历史分析，投资喜好一看便知。创业项目也有在线BP可直接查看。）

项目发展潜力评估四维图

（资料来源：清科研究中心，《2011年中国天使投资专题研究报告》）

【项目估值：企业值多少钱】

天使投资对被投项目的评估分为：投资前估值、投资后估值（投资前估值+投资额），常见的估值方法有六种：

一、“三分之一法则”估值法

二、乘数模式估值

三、风险投资模式

四、博卡斯法

五、市盈率法

六、现金流贴现法

（私募通APP提供企业财务数据、同类型企业对比等，可以很好的发现估值陷阱）  

【尽职调查：投资人对目标项目的全面背景调查】

主要包含四部分内容：财务信息调查、法律信息调查、业务信息调查、人的信息调查，包括评估创业者对市场的了解、公司的技术、客户、评估创业者提高销售额、管理公司和开发产品的能力，评价创业者是否正直、诚信以及是否具有创业激情，评估公司的创业目标，同时还包括研究市场、公司的商业模式、战略以及发展阶段，分析公司的财务状况和财务目标、估值、资本需求以及退出战略。

       （私募通APP的企业数据报告、财务数据报告等，包含工商注册、财务信息、股东结构、法律诉讼、商标专利、产品服务、行业分析等内容，可让尽职调查更快捷更全面。） 

【投资合同谈判与签订：“重中之重”的环节】

谈判主要针对以下五类条款进行：

一、投资工具的选择和投资证券类型

二、占股比例约定

三、保护性条款谈判

四、管理层控制和激励约定

五、退出机制约定

（私募管家www.pemanager.cn可对投资进程全程管理与跟踪，内置预警系统、流程审批机制可有效控制投资风险。） 

【投资后管理：天使投资人是企业的保姆和农夫】

主要的管理方式和内容可分为以下几类：

一、参与董事会

二、参与市场开发及具体业务发展

三、企业发展战略制定及方向辅助

五、团队搭建帮助

六、再融资帮助

（私募管家投后管理模块可全面掌握已投项目信息，内置企业、行业分析功能可随时跟踪企业发展状况。） 

【资本退出：评判投资成功与否的最重要标准】

通常，成功的退出方式包括IPO（上市）、财务性并购、战略性并购、管理层回购；失败的退出方式则是对被投企业的清算。

本文由清科私募通原创，转载请注明出处。

（编辑：郑惠敏）

Pedata

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