应对“乌龙指”频发 中金所下调单次最大下单量

来源: 财新网   

针对近期金融期货市场频发的“乌龙指”事件，中国金融期货交易所（下称中金所）做出调整方案。

3月31日，中金所发布公告称，自2017年4月5日起，对股指期货、国债期货的交易机制作进一步完善。此次调整的核心为压缩交易过程中的单次最大下单量，包括将取消两种市价交易指令类型（即时成交剩余撤销指令和即时成交剩余转限价指令），同时还将下调股指期货和国债期货限价指令、市价指令的每次最大下单数量。

其中，三大股指期货的限价指令、市价指令都分别由目前的100手、50手分别下调至20手、10手；五年期和十年期国债期货合约则从目前的200手、50手分别下调至50手、30手。

“此次交易机制的调整，旨在减少不活跃合约的交易中，因大单量造成的价格瞬间大幅波动情形。”中金所表示，下一步将在有效防控风险、维护平稳运行的前提下，持续跟踪监测市场运行情况，不断完善交易机制，继续改善市场流动性，促进金融期货市场功能更好发挥。

中金所做出此次调整的背景是，今年初以来，金融期货市场发生了多起“乌龙指”造成的市场波动事件。

例如2月7日早盘，十年期国债期货合约T1703，突现一笔成交量为121手的空头平仓盘，合约价格短时触及涨停，根据当日收盘测算，该笔交易的损失约为200万元。

而3月14日和3月17日，股指期货IH1703合约和IC1706合约曾在一周内连续两次发生“乌龙指”事件，都造成市场价格行情瞬间大幅波动。值得一提的是，尽管监管层日前已经对“股指期货”松绑，但市场人士认为，目前股指期货市场的流动性仍然不够，“乌龙指”事件频发的根本原因也在于此。

西南期货研究中心总经理史光达认为，减少每笔指令的最大下单手数并不是限制客户的交易，也不会限制市场的交易量，有大单需求的客户可以通过若干次下单实现交易目的。

“下调交易指令每笔最大下单手数，能够防止客户因敲错价格、敲错数量影响市场价格，在当前市场流动性不足的情况下，这一措施有助于维护市场行情平稳。”他说。

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