高盛：内地540亿美元今年料南下港股

来源: 财新网   

高盛研究部首席中国策略师刘劲津3月14日在媒体会上表示，从年初至今，通过沪、深港通从内地净流入香港股市的资金已累计有80亿美元，预计今年将有540亿美元南下资金通过沪、深港通流入香港股市，预计2018年南下流入香港股市的资金为510亿美元。

刘劲津续指，未来一段时间，内地的流动性也会对香港市场的影响日益显著。

据高盛报告数据，2016年共有320亿美元资金南下。国际资金流向方面，年初至今外资主动型基金净卖出16亿美元，海外ETF年初至今净买入10亿美元，显示海外投资者低配港股，并正从港股撤离。

不过，内地资本对港股市场持看好态度，2017年初至今，南向资金成交量占香港股票市场整体成交量4%，目前累计净买入占香港股票市场总市值的1%，高盛预计这两个比重将分别于2018年达到8.4%和5.1%。

对于港股市场，高盛持乐观看好的态度。高盛在报告中指出，近来内地的贸易、信贷、PMI数据显示经济势头较好，预计中国2017年实际GDP增长为6.6%，此外，高盛指出，历史数据也表明，政府换届年有助于经济趋好，政府保增长意愿高，及经济整体向好、驱动企业盈利等因素有关。“海外投资者对港股持谨慎态度，不太可能在一夜之间转变，但短期内对风险的担忧不高，或多或少会有外资流入港股；中国内地方面，随着人民币贬值预期的升温，预计来港的北水会越来越多。” 刘劲津说道。

高盛指出，AH股差价、基本面差异等因素会对资金南下数量略有影响，但人民币汇率则是最为重要的变量。高盛预计，人民币兑美元汇率将在2017年底贬值至7.3，在2018年底贬值至7.6。刘劲津表示，人民币缓慢贬值或对港股市场来说是好事。

高盛又预计，美联储将在2017年加息三次，分别为3月、6月和9月，每次0.25个百分点，而在2018年会加息四次，香港目前资金流动性充裕，预计最快半年后跟随加息。

对于美国加息对香港股票市场的影响，刘劲津指出，当前南下交易量占港交所整体交易量的5%-6%，随着中国内地的流动性对港股的影响越来越高，美国加息或对香港房地产市场及企业有影响，但由流动性给股市带来的冲击不会过大。

高盛看好的港股板块为银行、保险及金融、能源、健康护理，不看好的板块为电讯、公用及消费股。该行预计港股今年升至25200点，沪深300为4000点。

截至3月14日收盘，恒指报23828点，跌0.01%。

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