险资举牌重挫拖垮A股 养老金入市扭转颓势

来源: 和讯网   

12月12日早盘，沪指重挫跌2.03%失守3200点，创业板刷半年新低跌3.11%，两市仅200余股飘红。值得注意的是，险资举牌概念股惨跌，万科A跌逾6%，股价逼近恒大持股成本线。

对于市场巨变，前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙表示，对险资举牌监管加强，引起了市场恐慌。

另外市场人士认为，临近年末，A股资金面的压力逐渐显现，加之中小创的技术面已经呈现破位的态势，市场呈现萎靡态势。同时，本周将迎来美联储12月议息会议，考虑到目前市场已普遍存在加息预期，这一事件对A股的影响将相对有限。不过，由于市场还不具备实现反转的内生性动力和外部利好提振，预计本周市场将保持震荡整理的走势。

不过，瑞银证券中国首席策略分析师高挺认为，相关监管可能聚焦在保险产品开发管理和保险资金运用的合规性等方面，而非针对保险公司合规合法的股权投资，更不是对保险资金的投资方向作出具体的规定。

另外，瑞银还表示，在保费收入持续增长而利率水平长期维持在低位的背景下，保险资金仍将面临资产配置的压力，预计账面价值被低估、收入稳定、分红高的公司仍将获得险资的青睐。

杨德龙认为，短线调整不改中线上升趋势，大盘回调带来最好上车机会。因为考虑到举牌概念股多数都是优质蓝筹股，调整之后可能吸引其他资金抄底，因此跌幅有限。而上周深港通开通后，明显呈现北惹热南冷的特征，优质蓝筹股成为港资加仓重点，继续关注军工、白酒、医药等二线蓝筹板块机会。

高挺也表示，深港通运行一周以来，北向交易呈连续净流入状态，5个交易日累计净流入85.6亿元。海外投资者将设法在成长和估值之间求得平衡，并继续更多地关注具有较高增长潜力的大中盘股，尤其是在消费品、医疗保健和科技等领域。

不仅如此，高挺还强调，近日，首批基本养老保险基金管理机构名单已经公布，这意味着养老金入市将近。据人社部测算，截至2015年底，基本养老金结余约4万亿，其中可用于投资规模约2万亿。考虑到养老金将分批入市且实际投资股市的比例不会太高（上限为30%，而市场普遍预计10%-15%），瑞银预计短期内流入A股的增量资金有限。但作为中长期配置资金的代表，其对市场风险偏好的影响应会在未来几年逐步体现。

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