吴江银行上市秒涨44%，规模最小、净息差下降较快

来源: 蓝鲸传媒    

今天，A 股上市规模最小的农商行——吴江银行正式挂牌上市，发行价格6.83元/股，本次公开发行11150万股，占发行后总股本的 10.01%，筹资净额为7.16亿元。该股（代码：603323）开盘后秒涨44%被临停，每股报9.84元。

规模最小上市银行

吴江银行资产不足千亿，在已上市的四家农商行中排名最后。截至2016 年 9 月 30 日，吴江银行总资产 778.56 亿元。按一级资本计算，该行在国内银行排名103位，是国内目前 A 股上市规模最小的农商行。

2004 年 8 月 25 日，吴江银行由吴江地区23家农村信用社和5家城市信用社合并组建而成。依托地处长三角核心地带区位优势，该行在地区存贷款总量、营业网点数量等方面占据绝对优势。

截至 2016 年 6 月30日，吴江银行在吴江地区的存款业务市场份额达 24.30%，在各银行业金融机构中位列第一;在吴江地区的贷款业务市场份额达 15.57%，位列第二。

从贷款的分布地区数据来看，吴江地区是该行货款主要发生地，占比一直维持在80%左右。另外，其 95% 以上货款都在江苏省内，其他地区贷款占比则一直稳定在3%-5%。

净息差下降较快

该行昨天发布三季报显示，今年1-9月，吴江银行营业收入为17.35亿元，同比下滑2.66%；净利润近5.73亿元，同比增长5.09%。

兴业证券分析师吴畏指出，该行自 2013 年收入增速进入下行通道，净息差较快下降是驱动收入增速较低的主要因素，另一方面，其非息收入自 2014 年进入上升通道，已部分缓冲收入增速过快下降。

从规模上看，近三年吴江银行生息资产除 2014 年略有下滑外，均保持稳健增长。2015 年和2016 年上半年，生息资产同比增速分别为 15.93%、17.27%。

而该行净息差却在近两年下降较快。2015 年与 2016 年上半年分别下降44基点和46基点，息差收窄明显快于其他上市农商行。从绝对值看，该行的净息差好于江阴银行与无锡银行。

不良较高，拔备计提存在压力

截至上半年，吴江银行不良率随行业整体温和上升，高于上市农商行平均，仅低于江阴银行。

该行三季报则显示，截至9月30日，该行不良率为1.56%，虽然仍高于常熟银行（1.41%）和无锡银行（1.29%），但较6月30日的1.75%下降0.19个百分点。

从行业来看，吴江银行不良主要集中在制造业、批发和零售业、建筑业。在拨备计提方面，由于吴江银行不良率较高，其拨备覆盖率低于上市农商行平均，仅好于江阴银行。而由于拨备水平已接近监管水平，兴业证券分析师吴畏坦言，该行拨备计提仍存压力。

受到经济周期影响，吴江银行不良生产近两年不断提升，2014 年、2015 年实际不良生成率分别是 1.41%、1.92%。

但在今年上半年，吴江银行不良生成率出现下滑，年化不良生成率仅为 0.94%。吴畏称，从逾期与关注类等先行指标来看，2016 年上半年相对 2015 年逾期贷款与关注类货款改善明显。

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郭晓东

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