IPO扶贫引发新三板“躁动” 11家挂牌公司“回农村”

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【摘要】截至11月24日,新三板市场总挂牌数达9723家,协议转让企业8075家,做市转让企业1648家;申报及待挂牌的企业共1626家。作为我国企业数量最多的资本市场,新三板已经囊括了近万家企业。

   普拉达  ·  2016-11-26 12:20
来源: 华夏时报   

截至11月24日,新三板市场总挂牌数达9723家,协议转让企业8075家,做市转让企业1648家;申报及待挂牌的企业共1626家。作为我国企业数量最多的资本市场,新三板已经囊括了近万家企业。

随着资本市场扶贫IPO“即报即审、审过即发”新政逐步落实,近期有部分新三板企业纷纷宣布迁址贫困县,期盼通过转换空间的方式来降低IPO时间成本。

11家公司“搬家”

据记者不完全统计,自从今年9月证监会出台有关贫困地区IPO绿色通道的意见以来,新三板至少有11家挂牌公司公告将地址迁往政策指定的贫困县。记者目前了解到的情况是,还有更多的挂牌公司在酝酿搬家,准备“回农村”。

值得注意的是,在证监会宣布“IPO扶贫”政策不久之后,国务院赋予东北三省IPO优先支持的政策也再次引起投资者的极大关注。为推进新一轮东北振兴战略,国务院出台相关政策指出,对符合条件的东北地区企业申请首次公开发行股票并上市给予优先支持。相关统计数据显示,目前新三板上注册地址在东北地区的企业满足创业板或主板IPO条件公司有107家。其中,有6家挂牌企业已经宣布接受上市辅导。

截至11月21日,新三板已有270家挂牌企业正在实施IPO转板事项,占挂牌企业总数的2.79%,市场对于转板概念可谓追捧不已,IPO转板概念股成为2016年新三板市场的一大投资主题。

现如今,神经敏锐的企业正在酝酿搬家,而嗅觉灵敏的资金扎堆到新三板市场寻找可能受益该新政的股票。有私募人士表示,在IPO排队漫长而痛苦的大背景下,能走绿色通道的企业肯定被追捧。

预先募资冷静应对

与其说这是一场说走就走的“旅行”,倒不如说这早就是他们计划当中的一部分。据记者观察,无论是目前计划迁址贫困地区的11家新三板企业,还是在东北地区已经进入上市辅导的6家企业,其中大部分企业在IPO实施之前早已备足“弹药”。

据统计,这17家公司在新三板挂牌上市之后实施过增发的有12家,占比70.58%,累计募资净额约16.6亿元;而另外未实施过增发的5家企业上半年净利润也多在5000万元左右,可谓是手中有粮,心里不慌。

数据显示,11家迁至贫困地区的企业当中尤属“西飞”西藏的企业募资最多。其中,金润科技募资净额为3.95亿元,哇棒传媒募资净额为2.83亿元,恒信玺利募资净额为1.94亿元。

除此之外,上述6家进入上市辅导的东北地区挂牌企业照样也不示弱,共有5家公司成功实施过增发,分别募资净额均在5000万元以上。

非公开发行已成为企业募集“弹药”,抵御风险的不二选者。

对此,全国人大常委、财经委副主任委员吴晓灵指出,目前定向增发存在逆向选择的现象,而破除办法应从定增价格着手化解,即以发行时的市价为基准的定增价格,用折扣率和锁定期的搭配,引导企业按市价发行。用更接近二级市场价的价格发行,将有利于优质公司获得融资的机会,有利于提高上市公司的质量。

中国证监会副主席姜洋也在日前表示,证监会将加强对IPO、再融资、并购重组等的监管,从源头上把好市场准入关。在发展壮大交易所市场的基础上,进一步规范发展新三板,完善挂牌融资、交易和退出机制。

谁的IPO速度更快

“IPO扶贫”归根到底是企业在跟时间赛跑。到底是企业迁址上市更迅速,还是按部就班申报更快捷呢?

11月21日,恒信玺利公告称,近日公司取得西藏曲水县工商行政管理局核发的营业执照。这也是“IPO扶贫”政策出台之后,实施“搬家”计划的第一家。据悉,公司此前已通过董事会和股东会决议,将注册地址由“北京市平谷区林荫北街13号信息大厦903室”变更为“西藏拉萨市曲水县人民路雅江工业园204室”。

据记者调查,企业迁址更换注册地周期取决于原注册地配合程度,一般几个月内可以完成,同时叠加注册地和主要生产经营地均在贫困地区且开展生产经营满3年、缴纳所得税满3年的要求,实际上迁址企业最低需要3年半时间,才能开启IPO申报。

而从资金成本来推算,新政规定,注册地在贫困地区、最近一年在贫困地区缴纳所得税不低于2000万元且承诺上市后3年内不变更注册地的企业,也适用“即报即审、审过即发”政策。但企业可能面临原注册地补贴回吐以及新注册地税收成本问题。

与此同时,进入11月以来,IPO发行第三次提速。11月1日至11月18日,证监会已核发38家IPO批文,频次达3次,这也是今年以来证监会核发IPO批文最多的1个月了。而在过去单月峰值为28家,发行次数为2次。

数据显示,今年上半年,证监会每月核发IPO批文的家数分别为7家、9家、15家、14家、9家、16家。但从7月份开始,下发批文的家数明显增加,7-10月份分别为27家、26家、26家及28家,而11月累计达38家,约相当于4-6月份3个月的总量。

目前IPO排队企业仍多达725家,原本预计要3-5年才能排完队的IPO企业,若按照11月每月38家批文的速度不变或者再提速,这些企业可能只要等一年半或更短的时间。而在61家已经向证监会申报了IPO上市材料并获受理的企业当中,4家企业处于IPO审核反馈阶段,1家企业已经过会待发。

洪三板分析团队指出,扶贫股与迁移股还是有所区别的,主要体现在:第一是政策风险。正宗扶贫股有天然优势,完全符合政策要求,预期明确。第二是时间风险。正宗扶贫股只要符合上市门槛,提交申请即可,而迁移股首先需要完成注册的变更,这自然就有一个时间差异。第三个是财务风险。正宗扶贫股只需满足上市基本财务门槛就行,而迁移股要在这个条件的基础上隐性提高。

山西证券(14.280, -0.10, -0.70%)分析师王磊认为,迁址还将增加基础性生产设备投入;此外,由于贫困县多数处于偏远山区,运输成本也有可能增加。因此,企业应全面评估迁址,综合考虑多方面因素。

来源: 华夏时报

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