钱不好赚越来越恐慌,原因终于有人说清楚了!

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【摘要】又到年底,身边人的情绪总是各种“慌”,说到底都是因为“手中无粮,心里发慌”,其实这些“慌”都和我们经常看到却视而不见的一件事有关:就是专家和媒体天天念叨的“资产荒”。

  森海  ·  2016-11-26 15:55
作者: 森海   

又到年底,身边人的情绪总是各种“慌”,说到底都是因为“手中无粮,心里发慌”,其实这些“慌”都和我们经常看到却视而不见的一件事有关:就是专家和媒体天天念叨的“资产荒”。

这个“资产荒”到底是什么鬼?为什么它一发飙,我们每个人都要“慌”?今天来和大家聊聊。

资产荒是个什么鬼?

资产荒三个字看起来很高深,其实不难理解,就是市场上缺乏高回报的优质资产,而可投资的资产回报率低或风险大。

其实我们每个人都能感受到资产荒的:实体企业效益年年下滑,理财收益节节败退,这都是缺乏高回报优质资产的结果,都是资产荒惹的祸。

资产荒到底是谁干的?

那么,资产荒到底怎么发生的呢?这背后最重要的原因就是经济增长率下降,实体产业回报率下降。

反映经济增长率的重要指标是GDP,近30年来,中国GDP从10%以上的增长常态一路滑落到今年前三季度的6.7%,这背后反映的其实是实体产业的衰退。

遥想上世纪90年代,但凡下海经商的,不管什么生意都赚得钵满盆满,而如今做生意的呢?

有个笑话是最好的例证:几年前卖房创业的,如今的心愿就是赚钱了把当年卖的房买回来。抛开房市畸形飙升不说,实体之难也可见一斑。

实体之难,其实就是没有高回报的优质资产,从国内来看,过去30多年以传统制造产业为核心的经济增长模式已是强弩之末,大部分行业都面临产能过剩。

延续过去的生产模式投资回报率一落千丈,大范围的实体产业萎缩已是现实,产业经济亟需转型之时也是资产荒集中爆发的时期。说到底,资产荒本质原因是实体经济萎靡不振。

如果说实体经济下滑是资产荒的根本原因,那么拓天速贷小编分析接下来的两个因素则是加剧资产荒的催化剂。

其中之一就是货币超发。怎么理解货币超发这个概念?简单来说,就是货币发行增长速度超过了实际需求的货币增长速度,也就是超过了经济增长速度。

也就是我们通常所说的市场上钱太多了,那到底多到什么程度呢?这个现在没有精准的数据,只有央妈知道。不过我也有一个计算方法供大家参考:M2增速-GDP增速。

M2是什么鬼?你可以这么理解:就是全社会所有的钱,所以M2解释就是广义货币。GDP相信大家都很熟,是衡量一个国家经济增长的重要指标。一个是发行的全部货币的增速,一个是经济增长的增速。

那么,这两者相减的意义是什么呢?两者相减其实大体反映出货币超发的程度,这也是衡量通货膨胀的一个方法。

以今年前三季度为例,我国广义货币M2增速为11.5%,GDP增速为6.7%,两者相减为4.8%。这4.8%,就是货币超发的增速,也就是说有4.8%的货币并不是通过经济增长带来的,而是多印了这么多钱。

而以2015年为例,我国广义货币M2增速为13.3%,GDP增速为6.9%,两者相减为6.4%。从通货膨胀的角度来看,意味着2015年个人财富增长率至少要高于6.4%才能跑赢通胀。

当然,官方通胀参考指数CPI(消费者物价指数)今年10月涨幅为2.1%,远低于上述4.8%。到底哪个数据更贴近实际的通货膨胀水平,各位自行感受下。

明白了货币超发,我们继续说资产荒。

市场上钱一多,就面临贬值和通胀的风险,就会寻找高回报资产投资,而资产荒背景下本身就缺乏高回报的优质资产,钱多资产少就进一步加剧了资产荒的局面。

还有一个因素就是利率市场化和金融创新的倒逼。以前,大家都把钱存在银行或者买银行理财产品,觉得收益还凑合,但银行理财产品年化收益去年破5,今年破4,已经越来越低。

即便是银行一年期存款利率也只有1.5%,基本上存在银行就是亏钱,这一方面是因为银行寻找高回报的资产越来越难,更深层次的原因是利率市场化带来的变化。

在欧美、日本等国家,市场利率早已是负利率,也就是说钱存在银行还要倒给银行钱。虽然中国还不至于如此,但未来基准利率越来越低,与市场挂钩是不可逆转的趋势,高回报的资产也就显得尤为可贵。

另外,以P2P为代表的金融创新,也需要寻求高回报资产满足投资者需求,可投资渠道的增多也就意味着对优质资产的争夺更激烈。

这样一来,金融创新倒逼投资机构寻找和争夺高回报的优质资产,甚至是通过配置高风险资产来换取相对高的收益,导致优质资产越发稀有也越来越贵,再度加剧资产荒的局面。

资产荒,每个人都慌

说了这么多,那么资产荒对我们的影响,也就昭然若揭了。首先,带来的影响就是投资难了。

优质资产稀少,就意味着一是我们的投资回报率下降,挣钱越来越少;二是我们的投资风险加大了。

因为没有优质资产或优质资产太贵,意味着只能退而求其次选择不那么优质的资产,这些资产不可避免具有较高的风险,这也就加大了投资风险,不知道什么时候就会血本无归,挣钱越来越难。

更雪上加霜的是,与资产荒并行的货币超发导致财富缩水。这就意味着,我们每个人手中钱的购买力下降了,钱越来越不值钱了。钱难挣,钱又不值钱,我们每个人的辛勤付出得到的回报就越来越少,你说慌不慌?

坚持稳健多元投资

既然资产荒已经发生了,我们也不用过度慌张,选择总是有的。该如何选择呢?在资产荒的背景下,通常需要坚持稳健保值的投资策略,防止财富进一步缩水。提到保值那么黄金就是一个不错的选择,应对贬值和通胀都是万金油。

另外,仍然需要坚持将鸡蛋放在不同篮子里的资产配置理念。钱多总要找出口,多元化的配置一定降低大类资产之间的相关性,这样既有助于抵抗风险,也有助于寻找更多的回报机会。此外,有能力的可以考虑配置一些海外资产,比如配置一些美元。

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