25家拟上市农商行7家净利润负增长 不良率多徘徊在2%

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【摘要】某银行小企业金融部负责人对21世纪经济报道记者分析,农商行的净利润增长未来可能降速,因其创新动力(爱基,净值,资讯)不够,无法形成规模效益,且多元化经营不足,依赖利差的模式将迎来更多的考验。

  阳光女汉纸  ·  2016-11-23 09:39
来源: 21世纪经济报道   

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某银行小企业金融部负责人对21世纪经济报道记者分析,农商行的净利润增长未来可能降速,因其创新动力(爱基,净值,资讯)不够,无法形成规模效益,且多元化经营不足,依赖利差的模式将迎来更多的考验。

农商行也迎来了上市潮。

9月2日,A股首家农商行江阴银行(行情13.48 停牌,买入)在深交所挂牌上市,随后,无锡银行(行情13.84 +0.00%,买入)、常熟银行(行情13.14 +0.77%,买入)也在A股上市。

11月16日,吴江农商行开始申购,张家港农商行A股IPO申请已过会。据21世纪经济报道记者统计,目前超过20家农商行正在筹备上市,包括A股、H股和新三板。

21世纪经济报道记者梳理25家拟上市农商行2015年报发现,各家农商行质量参差不齐。部分农商行净利润同比下降,有的超过20%;不良率多为2%左右,部分超过2%,有的近2.5%。

资产质量参差不齐

在披露净利润数据的几家银行中,安徽合肥科技农商行、天津农商行、青岛农商行、重庆农商行、浙江绍兴瑞丰农商行的净利润同比上升;另有七家净利润负增长,其中安徽安庆农商行、吴江农商行、宁夏黄河农商行净利润分别下降41.55%、21.27%、20.60%。

不良率方面,多家农商行均在2%左右,其中,天津农商行、青岛农商行、紫金农商行不良率超2%,天津农商行达2.47%。

比如安庆农商行,其2015年末净利润下降41.55%。21世纪经济报道记者对比了该行2014、2015年利润表,2015年度净利润一共减少约6400万元,其中,利息净收入减少约3600万元,资产减值损失(即银行拨备)增加约4000万元,其他指标略有增减。

对此,华东地区银行人士告诉21世纪经济报道记者,安庆农商行由于主营业务净利差收窄,加上增加拨备抵御未来风险的双重因素,导致利润下降。

截至2015年末、2016年三季度末,天津农商行不良率均为2.47%。天津农商行在2015年报中称,受宏观经济形势下行的影响,截至年末,不良贷款余额和不良贷款率双升。其原因为:一是所属行业或下游企业为钢铁、煤炭等产能过剩行业;二是企业资金链断裂;三是企业多头授信,过度融资;四是内部管理问题。

对此,多位银行人士表示,农商行优势在于与区域经济联系紧密,网点下沉至县乡一级,小银行灵活性较大;不过一般由农信社改制而来,存在历史包袱,目前一般以传统的信贷业务为主,且业务集中于一个地区,专注“三农”、“中小微企业”等业务领域,客户相对更加“下沉”,更容易受经济下行影响,作为小银行,风险管控能力相对较弱。

比如,浙江绍兴瑞丰农商行在招股说明书中透露,贷款业务是其主要资产业务,也是收入主要来源;贷款客户以中小微企业为主,截至2016年6月30日,其97.21%以上的客户贷款集中于绍兴市;中小微企业贷款客户数量3981户,占全行公司类贷款客户的99.79%。

某银行小企业金融部负责人对21世纪经济报道记者分析,农商行的净利润增长未来可能降速,因其创新动力不够,无法形成规模效益,且多元化经营不足,依赖利差的模式将迎来更多的考验。至于资产质量方面,实体企业是农商行的主要客户,经营环境不佳是不良率高的主要原因。

规模较小银行多选新三板

目前,吴江农商行、张家港农商行、浙江绍兴瑞丰农商行、青岛农商行、紫金农商行、重庆农商行等5家农商行已明确选择A股上市。

吴江农商行已于11月16日开始申购,拟于上交所上市。张家港农商行已于今年5月获证监会批复同意A股上市,拟于深交所上市。

青岛农商行和浙江绍兴瑞丰农商行也于10月底和11月初先后首次披露了招股说明书。

2010年已在香港H股上市的重庆农商行,今年9月已获重庆银监局批复同意首次公开发行A股股票。11月3日,江苏银监局批复同意紫金农商行首次公开发行A股股票并上市。

选择在港交所上市的三家农商行目前赴港IPO进行中。其中,吉林九台农商行已于8月16日递交招股说明书,目前处于等待聆讯状态;广州农商行计划通过IPO筹资约15亿美元,并打算于今年底在港上市,目前已完成相关招标工作;东莞农商行则计划明年在港上市。

在已披露上市地点的拟上市农商行中,选择新三板的约占半数,多为资产规模相对较小的银行。由于金融机构的特殊性,中小型农商行在新三板市场的流通和其他公司有所不同,股权转让比例和对接转板上不如其他公司开放,因此银监部门对于符合条件的农村金融机构挂牌新三板也持“谨慎支持”态度。

此外,安徽省目前有7家农商行启动上市计划,除安庆农商行和庐江农商行明确新三板上市计划外,其余五家并未明确上市地点,但已于2015年12月完成辅导备案。

华东地区某上市银行人士表示,银行都希望核心资本维持在较好水平,同时保持快速发展,这就需要补充资本,上市后可以获得通畅的资本补充渠道;农商行选择不同的上市地点,主要根据自身条件考量。

某券商人士告诉21世纪经济报道记者,A股上市相对较慢,且要求较高,不过溢价较高;港股上市虽不用排队,但价格不高、估值偏低;新三板上市要求较低、相对容易,但流动性较差。

公开资料显示,江阴银行、无锡银行、常熟银行三家A股上市农商行的发行价格分别为4.64元/股、4.47元/股、4.28元/股。

目前三家A股上市农商行股价均在13元/股以上,市盈率均超过20倍,其中,江阴银行市盈率超过30倍,显示估值偏高。

来源: 21世纪经济报道

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