趣店欲抢先上市 除了校园贷“原罪”还要过这几道坎

首页 > 观点 >正文

【摘要】趣店被传即将赴美上市,但目前来看还要经过原罪关、市场关、政策关和资本关,而这也会成为观察金融科技行业未来发展的一个窗口。

  深8互联网金融  ·  2016-11-24 08:00
作者: 深8互联网金融   

深8君戏言:今年来金融科技在国内外频频刷屏,在2016 FinTech100榜单中,就有4家中国公司占据全球前五名的位置。而时至年末,又开始进入一轮刷屏上市的节奏,最近趣店要赴美上市的消息就甚嚣尘上,拉开了金融科技新一轮的资本竞争。

据日前外媒报道,趣店(原名“趣分期”)正计划赴美上市,已与花旗集团、中国国际金融有限公司、瑞士信贷和摩根士丹利展开了初步工作,最早于明年上半年进行IPO,融资规模预计在5亿美元至8亿美元之间,并且还请来了具有丰富IPO经验的“资本推手”杨家康任担任CFO。

在金融科技领域掀起上市的浪潮下,趣店此次抢先发力,也成为观察行业未来发展的一个重要窗口。如何看待趣店的此次上市?又会遇到哪些问题和难点?深8君来做番解读。

金融科技公司明年将迎上市潮

深8君在此前《左手AI右手金融 互联网下半场你会怎么走?》一文中,就提到相比人工智能的技术高门槛以及行业初始阶段,互联网金融或者金融科技在国内已落地多时,并且正吸引越来越多的企业加入。

日前,在毕马威发布的《2016全球金融科技100》榜单中,蚂蚁金服、趣店、陆金所、众安保险以及京东金融都进入全球前十的位置。而这5家也成为最有可能率先登陆资本市场的金融科技企业。

马云在今年“双十一”前接受央视采访时表示,蚂蚁金服肯定会上市。但上市的地方,必须对未来世界的发展、经济的发展、金融的发展、创新的发展是支持的。此前,蚂蚁金服也频频被传明年会在香港上市,上市集资最少100亿美元,所筹资金将用于业务扩张。

同样是在11月初,陆金所也被爆计划明年登陆港交所,目前估值达到185亿美元(约合1200亿元)。

对于国内首家互联网保险公司众安来说,今年10月初也被外媒报道,众安保险拟在明年在香港完成IPO,募资约20亿美元(约156亿港元),目前已选定瑞信、摩通及瑞银为保荐人,但同时不排除在美国挂牌。关于上市传闻,众安保险CEO陈劲日前最新回应称:目前也在积极谋求上市,希望选择合适的时机,把众安引领到资本市场。

而在11月15日京东发布的三季度财报中,也提到将京东金融转型为只有中国投资者作为股东的企业,以便在中国开展某些需要政府许可的金融服务业务,并更好地利用中国资本市场的资金。这曾被外界认为是京东金融谋求上市的开始。

但相比于同行们对上市的遮遮掩掩,首次传闻的趣店这次可说是走在了前面。从财务数据和估值来看,2015年趣店集团营收2.33亿,净亏损为5.42亿;2016年1-7月,趣店集团营收4.78亿,净利润为1.58亿。国盛金控公告显示趣店估值82.91亿。显然,估值最小,已经开始盈利的趣店已经打算轻装抢跑了。 

趣店赴美IPO 还需过四大难关

成立于2014年3月的趣店,翻看今年来大事记,除了获得数十亿人民币的首期Pre-IPO轮融资外,还有同时完成了品牌升级和战略转型。今年7月,趣分期正式完成品牌升级,更名趣店,目标用户转向以年轻的蓝领和白领人群为主的非信用卡用户,业务内容也由单纯的商品分期升级为消费金融。但趣店在战略还未稳定的情况下,就急切的瞄准了资本市场赴美上市,深8君认为至少还需过好如下四道关:

第一,“原罪”关,如何摆脱校园贷的阴影。当昔日的趣分期推出校园市场,以趣店集团的身份重新面世,拟入股消费金融公司、借此持牌、布局Fintech领域、标的非信用卡用户,成为其新标签。然而前身“校园贷”原罪所带来的负面影响却不易摆脱,随着“跳楼自杀”、“暴力催收”、“裸条”恶性事件的不断爆发,校园贷不断刷新着人们的道德底线。众所周知,学生自身不具备还款能力且消费欲望很强,平台如此诱导刺激,校园次级贷款产生的法律瑕疵难忘。这点正如阿里此前赴美上市时,首先要面对的就是淘宝假货这样的“原罪”。

第二,市场关,在面临巨头以及同行竞争时,是否有足够的门槛。根据艾瑞发布的报告称,国内消费金融市场规模增速超过200%,2015年整体市场则突破了千亿,到2019年可达到近3.49万亿,不仅消费金融公司以及银行加快了对消费金融的抢夺步伐,还有BAT以及更多互联网企业不断加入,随着网贷新规的出台,更多的网贷平台也在转型做消费金融,竞争的加剧也进入到拼流量、数据和技术的阶段。

第三,政策关,互联网金融监管趋严,政策尚不明朗。近两年,互金行业尤其是众筹和P2P得到了野蛮的生长,但也屡现跑路、兑付危机。随后,监管层的政策开始逐步收紧,今年10月,国务院发布《互联网金融风险专项整治工作实施方案》,要求明年3月底前完成专项整治工作,P2P网络借贷、股权众筹、第三方支付均在整治业务之列。在这场互联网金融行业史上最大规模和最严格的专项整治运动,趣店也要找准政策的风向标。

第四,资本关,海外筹资困难以及面临做空、法律诉讼风险。根据风险资本调研公司PitchBook最近发布的数据,截至第三季度末,仅49家总部位于美国的公司完成上市并筹集了72亿美元,今年有望成为自2009年以来美国IPO公司数量和筹资总额最少的一年,明年形势也不容乐观。

与此同时,海外上市也会让企业背负复杂的VIE结构而被牢牢束缚,还要忍受国外投资者对其业务并不熟悉的低估值苦恼,成为一些做空公司盯上的随时被诉讼的唐僧肉。比如2015年12月在美国纽交所上市的宜人贷,今年8月就遭遇投资者的集体诉讼,称其因发布虚假信息致使其投资亏损,而刚刚发布的三季度财报,尽管宜人贷在总净营收以及净利润方面增长表现强劲,但也没有得到资本市场的认可,股价继续收跌。

总得来说,在当前政策以及市场的双重效应下,趣店未来能否如愿上市,仍然还需进一步观察。

上一篇文章                  下一篇文章
以上文字仅代表作者个人观点,并不代表金评媒立场,禁止转载。
作者的其他文章
评  论
评论:
    . 点击排行
    . 随机阅读
    . 相关内容