暂停股票投资能力备案 浙商财险业绩承压

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【摘要】继月前刚经历第四次换帅之后,11月8日,由于前员工涉嫌“老鼠仓”案件被立案调查,保监会暂停了浙商财产保险股份有限公司股票投资能力备案,意味着浙商财险整改完成之前,不能进行股票投资行为。

  乾坤大挪移  ·  2016-11-19 13:30
   

继月前刚经历第四次换帅之后,11月8日,由于前员工涉嫌“老鼠仓”案件被立案调查,保监会暂停了浙商财产保险股份有限公司股票投资能力备案,意味着浙商财险整改完成之前,不能进行股票投资行为。

对于成立仅7年的浙商财险而言,无疑又是一次严峻的挑战。

据悉,此案也是保险业第7起员工涉“老鼠仓”案件。值得注意的是,浙商财险是首家被暂停股票投资能力备案的公司。

对此,国务院发展研究中心金融研究所教授朱俊生对《中国经营报》记者表示,现在保监会对险资投资加强监管,前员工涉嫌“老鼠仓”案件虽然是个人的问题,但是目前暂停公司股票投资能力已经涉及到公司的层面,可能是公司内控机制有值得完善的地方。

浙商财险官方表示,“老鼠仓”事件是前员工的个人问题,与公司没有太大关系。 保监会的整改要求对公司有一定的影响,目前正处于积极整改过程中,事件影响尚不好估量。

“老鼠仓”案件发酵

118日,保监会发布公告称,浙商财险前员工涉嫌“老鼠仓”案件并接受立案调查,根据“保险机构应当加强内部控制,严禁发生内幕交易、利益输送和操纵股价等违法违规行为,对于不符合相关规定的保险机构,可以暂停或者取消相应的投资能力备案”的相关规定,决定即日起暂停你公司股票投资能力备案。

据悉,该事件缘起今年9月,上海市公安局通报的一起保险公司资产管理部人员涉“老鼠仓”的案件。据通报,该公司员工刘某曾担任某知名保险公司“传统保险产品”投资经理,手上握有数亿元资金的投资决策权。20141月至20152月间,他在自己管理的产品账户预备投资股票之前,利用自己朋友的资金操盘证券账户,先行交易与该产品账户相同的股票,累计交易金额高达1.2亿余元,获利金额为几十万元,已涉嫌利用未公开信息交易罪。

彼时,上海市公安局并未公布这家保险公司的名称,一时间保险业界对此议论纷纷。11月,保监会的一纸公告证明了这家保险公司正是浙商财险。

一家保险资管公司人士指出,首先是工作人员的职业操守有问题,保监会对保险公司的股票投资有资质管理,公司出现员工涉“老鼠仓”案件,说明公司管理制度、管理机制是不完善的,要加强处罚。要求保险机构加强内控制度和公司内部资金的管理,让体制更完善。

他还表示,我们公司资管部门的员工是不能买股票的,我们自己是有制度要求的,从监管规则来讲并没有具体规定,是公司内部有具体规定。一个是规章制度,一个是职业操守,两点是相辅相成的。

保监会也对浙商财险做出了要求,规定其应当切实予以整改。对此,浙商财险回复称,整改的侧重点,主要涉及内控、员工操守、风险制约等方面。因为“老鼠仓”事件主要是公司这边的一个责任,之前对于员工职业操守重视不够。未来,公司在员工个人职业操守培训方面将加强相关的工作。

朱俊生在提到整改措施方面表示,公司治理结构应该相互约束、限制,资金运用部门应设置不同的岗位,有的专门做股票,有的专门作分析,各有分工,之间应该形成相互制约的关系。另外,通常是要对市场做出快速的反应,避免丧失一些机会,但同时也应该有相应的制衡,一般在投资部门都会涉及到这些才可以。

如果说在几年之前被曝的“老鼠仓”事件还基本集中在基金、证券行业,随着保险公司在资本市场地位的不断上升,险资受到越来越多的关注,此次保监会对于浙商财险前员工涉“老鼠仓”事件的处罚结果或许对整个行业也起到一定的警示作用。

“这段时间保监会监管越来越严格,要求企业进行自查,在目前险资很受关注的大背景下,险资出现‘老鼠仓’对其他企业肯定是有警示作用的,投资的规模越来越大,资产规模也做大了,保险公司的投资范围也不见得比其他金融机构窄,比例相对比较宽了。最大的警示就是内部怎么去进行制衡,制衡怎么体现出激励跟约束,涉及到权力的限制的问题。”朱俊生对记者表示。

算上浙商财险这起“老鼠仓”案,据统计,保险业至今已爆出7起“老鼠仓”事件。值得注意的是,这是首例被暂停投资能力的公司,之前都是只追溯到个人身上。

“现在,保监会对整个行业防风险控风险的一个整体基调,反映出监管层对金融风险的基本态度,至少保险监管当局对保险业面临的风险越来越重视。”上述保险资管人士分析道。

亏损+现金流紧张

资料显示,浙商财险于2009年成立,距今有7年之久,目前公司注册资本15亿元。根据官网显示信息,其三季度末保险业务收入为23.8亿元,净利润为-1.04亿元,净资产为12.81亿元。同时,累计经营活动产生的现金净流量为-2.5亿元,同比减少1.7亿元。对此,浙商财险官方表示,主要由于“支付原保险合同赔付款项的现金”“支付手续费及佣金的现金”上升所致。

今年二季度,其净利润亏损1.03亿元,较一季度亏损1.05亿元并无明显改善。数据显示,其一季度、二季度经营活动产生的现金流量净额分别为-1.52亿元和-2.55亿元。

2016年三个季度连续亏损,经营活动产生的现金流压力已不小,如今又面临不能进行股票投资的窘境。而对于中小型的财险公司来说,收益主要来源于靠承保和投资两块。浙商财险年报显示,投资收益比例中,2015年浙商财险的可供出售金融资产为1.47亿元,占到当期投资收益总额的54%,而2014年的占比为33%,可供出售金融资产的贡献一直较大。

朱俊生表示,浙商财险目前没有股票投资资格,对其会产生不小的影响。目前承保对中小公司压力很大,综合成本率普遍超过100%,收益很大程度上是靠投资,以弥补承保这块竞争激烈带来的损失,现在股市稍微见起色,那么投资暂停肯定会对整个经营有影响的,尤其对财产公司来讲,投资利润这一块对整个公司的利润的贡献都是非常大的。

根据保监会官网数据,浙商财险2013~2015年保费收入分别为28.3亿元、31.3亿元、32.6亿元,20161~9月保费收入为23.8亿元,同比减少约0.3亿元。而2013~2015年净利润分别为-0.55亿元、0.38亿元、0.52亿元。然而,20161~3季度又呈现亏损。

业绩不理想,目前又被暂停股票投资,接下来如何整改变得很关键。朱俊生表示,如果承保和投资都不理想,通常情况下只能股东追加资本,弥补承保亏损。同时,可以做一些业务结构的调整,有些亏损的业务要压缩一下,加强对承保的管理,其代价就是规模的诉求要放低。

上述保险资管人士表示,对于公司目前被限制的情况,投资也可以委托一些专业资管公司去做。

对于未来的发展,浙商财险相关负责人表示,目前还是专注整改工作,在现金流方面还没有具体的安排。亏损是中小保险公司的现状,作为保险公司本身肯定是想更好地改善公司的经营状况,目前公司没有什么战略上的改变,还是正常经营。

来源:中国经营报

 


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