3月期Shibor利率领涨，资金成本已被抬高

来源: 蓝鲸财经   

今天，央行在公开市场以利率招标方式开展2250亿元逆回购操作，包括1400亿元7天品种和850亿元14天品种，延续资金净投放格局。而今早公布的Shibor继续全线上涨，3月期品种领涨，上行2个基点至2.9325%。市场流动性的紧张局面已推升资金成本进一步走高。

早间发布的上海银行间同业拆借利率数据显示，Shibor隔夜品种上升0.20个基点至2.259%;7天期品种上升至2.436%，上涨0.80个基点;14天期品种上升0.70个基点至2.581%。

此前10月，银行体系流动性遭遇了一波反季节紧张，与往年资金面不太紧张的10月相比，今年出现了持续的资金面紧平衡态势。这种“紧平衡”被一些市场人士视为央行有意为之的举措，也悄然提升了银行间市场的资金成本。

中信证券债券分析师指出，从价格上来看，央行各种货币政策工具的操作利率稳定不变，体现了中性的态度，但在“锁短放长”的操作思路下，央行向市场投放流动性的综合资金成本已被抬升。

昨日下午央行微博公告，为保持银行体系流动性合理充裕，结合近期MLF到期情况，央行对18家金融机构开展MLF操作共3020亿元，其中6个月1795亿元、1年期1225亿元，利率与上期持平，分别为2.85%、3.0%。

今日公开市场延续单日资金净投放。同时，央行月内第二次开展MLF，被市场人士视为锁短放长的思路延续。因11月1150亿元MLF到期日期是11月16日，但央行已经在月初提前实现了大额资金净投放。11月3日，央行对21家金融机构超额续做4370亿元MLF，其中6月期MLF为2300亿元、1年期MLF为2070亿元。

兴业证券研究团队认为，提前续做MLF的一部分原因在于，面对人民币汇率的加速贬值及时补充基础货币缺口，部分替代降准的作用。

公开市场操作对市场资金价格的引导力度有限，因此央行将MLF等货币政策工具也纳入了“去杆杠”工具组合。短期内公开市场操作料继续以净投放为主。

华创证券固定收益分析师吉灵浩则表示，央行防风险、去杠杆的政策意图十分明确且坚定，在人民币汇率持续贬值的压力下，即使资金面趋于缓和，资金面也很难重回此前的宽松状态，货币政策进一步宽松的几率更是十分渺茫。

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