京东集团第三季净利增逾10倍 京东金融拟拆除VIE结构

来源: 中国证券报-中证网   

11月15日，京东集团发布2016年三季报，京东集团第三季度交易总额达到1588亿元，非美国通用会计准则下净利润为2.690亿元，同比增长超过10倍。京东预计，第四季度净收入在750亿-775亿元之间，同比增长约为37%-42%之间。

京东同时披露，京东金融将重组，转为股东全部为中国投资者，以便在中国市场更好开展金融服务业务。业内人士表示，这意味着京东金融将拆除VIE结构，不排除在A股市场实现证券化。

重组京东金融

根据目前初步计划，京东集团将出让其持有的所有京东金融的股份。交易后，京东集团将不再拥有京东金融的法律所有权或有效控制权。分析人士指出，这或将是一个多方共赢的方案。

京东集团和京东金融计划签署一系列关于出售，经营许可以及业务合作协议，由此京东集团将从参与交易的投资人获得按市场公允价值计算的现金对价，并在京东金融未来实现累积税前盈利后，获得京东金融税前利润的40%。

对于京东金融，重组实施后将与京东集团继续保持长期战略协作，京东集团和京东金融计划签署一系列关于出售，经营许可以及业务合作协议。“此次重组最大的影响其实在于作为只有中国投资者为股东的企业，将有利于其在中国开展某些需要政府许可的金融服务业务，帮助其更便利的获得一些业务牌照。”上述人士说。

京东集团董事长刘强东预计将参与此次交易，按照和其他待确定第三方投资人一致的市场公允价格购入京东金融少数股份，而其它参与交易的投资者预计会认购更高份额的股份。另外，依照其所持有的股份以及通过投票权委托或其它安排获取的员工和其他投资人的投票权，刘强东预计将拥有京东金融多数表决权。

或剑指A股

市场人士指出，京东金融拆除VIE结构或许意味着京东金融未来将在A股实现证券化。

今年1月，京东金融对外宣布获得来自红杉中国、中国太平以及嘉实投资三家机构领投的66.5亿元人民币融资，估值达到466.5亿元人民币。这一融资行为引发不少关注，市场纷纷解读为京东金融在为A股上市做准备。

京东集团三季报显示，第三季度京东交易总额（GMV）达到1588亿元人民币，剔除虚拟商品的交易总额达1556亿元人民币，同比增长47%。非美国通用会计准则下（Non-GAAP）净利润为2.690亿元人民币，同比增长超过10倍。截至2016年9月30日，过去12个月自由现金流达167亿元人民币，创历史新高。

在用户方面，截至2016年9月30日，过去12个月的活跃用户数保持高速增长，达1.987亿，同比增长57%。剔除虚拟商品，第三季度完成订单量为4.012亿，同比增长55%。

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提拉米苏