管清友:新常态下产业投资机遇指南

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【摘要】2016年是中国经济最迷惘的一年,股市持续低迷,楼市在调控下陷入博弈,汇率也持续下跌导致资金的不断外流。在这样的外部环境之下,传统的投资理念显然已经无法遵循。如何在新时代寻找新的投资机会俨然已经成为每一位中国投资人最关注的问题之一。那么产业投资的机会在哪里,如何根据时代的背景,金融背景,货币环境的变化来调整我们的投资思路,是不是要从过去挣快钱,逐渐的过渡到挣慢钱,挣大钱,降低我们的投资收益率预期。民生证券副总裁管清友告诉您从哪些方面来寻找产业投资的机会,多纬度来考虑产业投资的方向

  秦楠楠  ·  2016-11-14 09:55
   

2016年是中国经济最迷惘的一年,股市持续低迷,楼市在调控下陷入博弈,汇率也持续下跌导致资金的不断外流。在这样的外部环境之下,传统的投资理念显然已经无法遵循。如何在新时代寻找新的投资机会俨然已经成为每一位中国投资人最关注的问题之一。

那么产业投资的机会在哪里,如何根据时代的背景,金融背景,货币环境的变化来调整我们的投资思路,是不是要从过去挣快钱,逐渐的过渡到挣慢钱,大钱,降低我们的投资收益率预期。民生证券副总裁管清友告诉您从哪些方面来寻找产业投资的机会,纬度来考虑产业投资的方向。

第一个技术优势,行业向外输出,我们看到高铁,水电,核电所谓的中国优势产业现在正借助走出去或者是“一带一路”的大框架下正在输出我们的技术,产能,管理,商业模式。这些生产技术在世界范围内处于领先地位,产品附加值也比较高

第二是技术落后行业的海外并购,很多上市企业已经开展了收购海外资产进行全球布局,有的企业把自己的研发中心建在海外,有的企业大量的购买海外资产,完善自己的产业链,我们从统计数据上看,中国企业海外并购规模增长十分迅速,这里面有很多考量,最大的背景还是国内产业需要输出,国内产业需要技术,这个产业需要整合。

第三个代表行业是工业制造,信息技术领域,今年前三个季度中国企业海外投资并购达到1600万美元,信息技术最多,占17%,工业制造业占接近10%我们看到一些著名的企业海尔,美的,腾讯这些企业都已经做了大手笔的手法。我认为中国的企业还是看清楚了方向,大家为更长远的发展做全球布局,这种布局是有内审性的布局。

个纬度是从低端制造业走向微笑曲线的两端,像纺织,餐饮,零售,企业经营利润率呈现明显微笑曲线的态势,这些行业运营的重心从制造开始向研发,营销转移。产品的精细化程度也开始提高,这些年关于中国在经济发展和产业发展上一些悲观的说法确实比较多,有一些也不无道理,但是我们也不能忽视中国企业家,他们在围绕自身的产业,围绕自身的企业的特点做出努力,这种情况已经蔚然成风了。

个纬度是产能过剩行业将经验推广到全球,我们国家这个提法在“一带一路”的框架下已经提出来了,我们“一带一路”框架下围绕全球产业布局,围绕优势产业的输出,机会还是非常多的。    

个纬度是战略横行业自上而下推动布局,这种资本投资比较大,周期比较长,信息技术,生物医药,空间技术,新能源汽车等,这些产业在未来可能会成为国民经济发展的支柱性行业。

具体这个行业的投资逻辑是什么管清友表示:

第一个大行业是养老。我们老龄化情况越来越言重了,行业规模也比较大,在养老行业里面有哪几个细分行业呢?第一个老年人的用品,第二养老地产,第三个是养老的信息化。从政策面上来讲,现在大政方针对这块的支持还是比较大的今年10月底中央和国务院刚刚发布了健康中国2030规划纲要,这是一个大的纲领性文件,其实这个行业的前进毋庸置疑,所以我们建议在一二级市场里面养老行业的投资主线应该是围绕老年人用品,与养老相关的基础设施建设投资,金融服务以及互联网+养老。

第二个大行业是教育,因为我们优质资源的需求不断扩大,而游资资源的供给严重短缺,我们在这方面有很多的管制,还不如来自于经济领域,国内很多企业和投资机构已经做了比较好的一些探索,无论是在线的教育还是线下的教育,无论是职业教育还是非职业教育,还有很多我觉得确实有必要,未来随着人均收入的提高,我们人均DGP达到8000美元,支持付费也是一个大的特点,传统的教育培训机构,传统的大学应该说受到的冲击越来越大

第三大的领域是环保,环保这些年我们非常重视,人民群众的呼声可谓激烈,涉及到雾霾的缎子可谓多,但是环保治理是周期比较长的,不是说今天雾霾,明天马上雾霾就治理好了,无论是大气,水污染,土壤污染,雾霾治理等等,这里面蕴含着投资机会都是以万计的,很多企业现在盯住了很好的细分市场

第四个行业是医疗,我们建议关注互联网医疗,跨境医疗,独立医学影象这些。

 


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