前三季23家寿险计亏57亿 个别险企现金流压力测试为负

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【摘要】有23家寿险公司在今年前三季度净利润出现亏损,合计亏损约57亿元,其中3家亏损最严重的公司合计亏损37亿元。

  小幸运  ·  2016-11-03 21:15
来源: 证券日报   

寿险公司第三季度经营数据已经陆续出炉。截至昨日,根据《证券日报》记者梳理披露在中国保险行业协会平台的62家寿险公司偿付能力报告,有23家寿险公司在今年前三季度净利润出现亏损,合计亏损约57亿元,其中3家亏损最严重的公司合计亏损37亿元。 

引人注意的是,尽管寿险业务前三季度原保费同比实现36.95%的增长,但在利率下行、费率改革等多重因素的推动下,依然有近四成的寿险公司出险亏损,同时个别险企的现金流压力测试出现负值。 

亏损公司数量减少7家 

今年前三个季度,保险公司的经营呈现保费高增长、利差收窄的态势。根据《证券日报》记者的统计,前三季度出现亏损的寿险公司数量较上半年亏损的险企减少7家,不过仍有23家寿险公司亏损。 

从承保端看,保监会发布的数据显示,前三季度寿险业务实现原保险保费收入14783.87亿元,同比增长36.95%,增幅同比上升15.70个百分点。其中,新单业务同比增长59.20%,增幅同比上升19.55个百分点。普通寿险贡献突出,实现原保险保费收入8967.26亿元,同比增长63.47%。 

从占据寿险市场半壁江山的四大上市险企经营情况来看,前三季度,A股四家公司净利润合计为836.51亿元,同比下降20.9%。其中,中国人寿(行情21.80 +0.60%,买入)净利润135.28亿元,中国平安(行情34.89 +0.81%,买入)净利润565.08亿元,中国太保(行情29.51 +0.65%,买入)净利润88.29亿元,新华保险(行情42.65 +1.26%,买入)净利润47.86亿元。 

非上市险企中,前海人寿以65.48亿元的净利润成为前三季盈利最多的公司。 

自去年“宝万之争”后,前海人寿成为业界关注的焦点。截至9月底,前海人寿的净资产达244.98亿元,综合偿付能力充足率为143.93%。从盈利情况来看,前海人寿今年实现逆势增长。数据显示,今年第一季度,前海人寿亏损2.43亿元,但上半年净利润扭亏为62.97亿元,前三季度净利增至65.48亿元。数据显示,前海人寿2015年全年净利润为30.98亿元,其今年前三季度的盈利是2015年全年的2倍有余。 

前海人寿表示,公司使用现金流压力测试的方法对公司未来3年的现金流进行评估,综合现金流压力测试结果和流动性指标来看,未来各期现金流均为净流入,资产流入有较强的持续性,且公司根据预期可能出现的集中退保及赔付情况,做好流动风险管理措施,公司未来3年的流动性风险较小。 

前三季度净利润次于前海人寿的非上市险企为安邦人寿,其第三季度净利润为41.62亿元,前三季度净利润累计达52.7亿元。安邦人寿第三季度共实现保险业务收入345.79亿元,前三季度累计实现保险业务收入883.61亿元。截至9月底,安邦人寿净资产为566.64亿元,综合偿付能力充足率为199%。 

此外,阳光人寿、华夏保险的净利润也超过10亿元。其中,华夏保险年度累计净利润在第三季度转正,从上半年的亏损2.17亿元转为前三季度的盈利12.35亿元。 

另外,前三季度净利超亿元的还有友邦中国、中英人寿、农银人寿、百年人寿、天安人寿、珠江人寿、信诚人寿等公司。 

部分险企现金流承压 

寿险业务高速增长的同时,寿险公司给付也相应出现增长。数据显示,前三季度,寿险业务给付金额3610.53亿元,较去年同期增加867.74亿元,同比增长31.64%。 

伴随着行业给付的增长,一些公司现金流也出现压力。 

某寿险公司表示,在基准情景下除未来第四季度现金流预计为净流出外,其余季度及年度预计为净流入,整体来看,现金流较充裕。但在压力情景1下存在一定的缺口,主要是由于压力测试情景非常严格,压力情景中新业务签单保费急剧下降,仅为上年度的20%,极大增加了现金流压力,且不允许公司出售相应资产,故未来3年净现金流均为负。 

某成立不久的寿险公司表示,未来公司综合流动性比率(3-5年)较二季度减少,主要受到其产品结构调整、销售由前期短期产品逐步转型销售5年期产品导致负债结构变化、3-5年期负债增加所致;流动性覆盖率在压力情景1及压力情景2下较二季度减少,主要由于预计受到四季度市场形势的影响,谨慎考虑后增加相应的现金流出所致。三季度净现金流为负数,其中业务现金流为正数,投资现金流为负数。 

另一家寿险公司表示,2016年三季度,公司在3个月内和3-5年内综合流动比率较2016年二季度同期数值有一定幅度提升,而1年内、1-3年内和5年以上区间的综合性流动比率均略有下降。公司固定收益类资产配置,尤其是在5年以上区间,金额较少,导致相关区间固定收益类资产端现金流对负债端现金流覆盖不足。 

还有一家新兴寿险公司提到,未来一年内的综合流动比率有所下降,原因是万能险业务可能存在集中给付。并表示,将适时调整资产配置,增加流动资产,从而满足资金需求。 

多举措应对现金流压力 

在偿付能力报告中,多险企提到了应对现金流压力的措施,比如优化资产配置、增资、发行资本补充债券等。 

中华联合人寿表示,对于公司面临的流动性风险,拟采取的改善措施为:一是加强公司费用控制和管理;二是优先配置流动性较好,安全性较高的资产;三是密切监测偿付能力状况,及时与董事会沟通,确保公司资本金充足,以保证公司偿付能力充足率满足保监会要求;四是加强对现金流的监控,对于出现退保异常等情况及时加强管理和改进;五是加强与监管部门的沟通,及时反馈公司面临的风险和改进意见。 

富德生命人寿也提到,公司为维持公司现金流,控制流动性风险,公司将持续对资产进行优化,盘活存量资产;在现金流存在严重缺口等特殊情况下,可以提前退出非战略性持有的项目,以满足公司现金流需求,确保公司的流动性。 

恒大人寿表示,在保证总资产收益的要求下,公司配置了大量优质流动性资产,包括现金、货币基金、短期存款等。上述优质流动性资产能满足公司可以预期到的退保、大额赔付、满期给付。即使在退保率、赔付率突然上升的情况下,该类资产也基本能满足未来的支付需求。为了丰富公司的融资手段,降低融资成本,公司计划发行次级债。 

另外,昆仑健康提到,在基本情景下,未来净现金流量保持净流入。如果在压力情景中,未来季度现金流小于零时,该公司将采取增资、发行资本补充债券,或短期债券融资的方法补充现金流,减少营业费用开支等措施改善现金流。 

来源: 证券日报

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