火币资讯|加密货币目前正处在主导估值拐点的早期

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【摘要】加密货币及区块链技术新贵正在迅速变革传统风投模型。

  火币网  ·  2016-10-23 11:00
火币资讯|加密货币目前正处在主导估值拐点的早期 - 金评媒
作者: 火币网   

加密货币及区块链技术新贵正在迅速变革传统风投模型。区块链加密货币的去中心化效应在不止一处打击了风险资本行业。传统风险资本行业是无趣的,而加密技术行业则正变得更加刺激。文章认为,对于传统风投基金,回报周期大约在7-10年左右,加密货币目前正处在主导估值拐点的早期,从而为早期投资者提供了更短的流动性选择,其回报周期大约在1 -5年的范围。

实际上,笔者认为这两个模型完全相反:一个是封闭的市场,实践命令和控制,由硅谷沙丘路上的一些富人领导。另一个是广泛开放的全球市场,任何人都可以参与,而且收益和风险更均匀分布。

这使我们重新思考,在区块链世界运营的创业公司,如何盈利以及如何影响,风险资本公司与这些创业公司之间的关系。

作为投资者,顾问或董事会成员,我一直与各种早期公司紧密联系,这些公司正在应对加密货币和区块链模型的创新激增,我很幸运获得了一些洞见,以了解我们将走向何方。

不同之处

回报周期:对于传统风投基金,回报周期大约在7-10年左右,我们目前正处在加密货币主导估值拐点的早期,从而为早期投资者提供了更短的流动性选择,其回报周期大约在1 -5年的范围。

所有权模式:传统上,风投通过购买私人产权获得优先股。使用新方式,他们可以获得由创业公司发行的股票/代币/密码学货币。

进入阶段:我们已知传统创投的阶段有天使轮、种子轮、A轮-F轮。而在新模式中有:预挖矿、创世、ICO、交易所交易,或直接从公司出售代币等。

经营模式:传统的创业公司通常专注于开发和销售有形的产品或服务。一个基于区块链的创业公司,可能把产品/服务作为他们正在开发的一部分,但他们最好的办法是,创造一个自我维持的循环经济(由自己的货币或代币支撑),在他们的生态系统内,构建赚取和消费这些代币的交易环路。

法律结构:初创企业通常包括为有限责任公司(LLC),或任何其他被法律允许的形式。在新形式中,LLC可以用来创建一个基本的开源技术/协议,但将专有独立业务基于此另外运行(例如IPFS和Filecoin),或者也可创建一个有价值的生态系统(例如以太坊)。在极端情况下,组织甚至不注册,直接作为区块链上的分布式自治组织运营(例如BitNation)。

有限合伙人组合:传统机构、高净值个人、家庭办公室的风险投资基金组合,将被吸引到这个新兴的领域,只有当他们是进步的、创新的和前瞻性的,同时运用好分配自由资金的战略能力。此外,鉴于世界上部分地区存在更加宽松的众筹规则,新风险基金也可能得到来自众包投资者的参与。

基金货币:除了法定货币,一个新风投基金也可以接受密码学货币(尤其是来自众筹),因为在线接受密码学货币是很自然的。然而,谨慎的做法是立即将这些资金转换为法币,作为投资工具的初始参考货币,以避免陷入加密货币价值下滑,并消除风投基金任务之外的投机可能。

市场法: 这种新模式的最佳候选将是区块链初创公司,它们创造新的商业模式,而并不为现有商业模式添砖加瓦,因为这些新商业模式是创新循环经济、新生态系统和新价值创造的坚实基础,进而铸造成功。

区块链初创公司的性质正在改变,这种变化会伴随着它们融资方式的演变。

具有上述特征的新风投基金不受现有的有限合伙人协议(LPA)影响,而在这些协议中,做出改变很难。相反,这些元素将作为新的初始LPA的一部分,同时适当考虑法律和合规性。

 

原文作者:William Mougayar 翻译:火币区块链研究中心

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