P2P网贷综合收益率破10 还咋投？

   

据盈灿咨询发布的《P2P网贷行业2016年9月月报》显示，2016年9月，网贷行业综合收益率首次跌破10%，为9.83%，环比下降了25个基点，同比下降了280个基点。

业内人士分析，这种收益率下降的趋势可能会继续下去，而投资人的收益免不了会缩水。到底P2P平台为什么要降息？

收益率下降原因分析 展望： 降势会持续
小牛在线相关负责人分析，在新一轮的互联网金融指导意见下，很多平台尤其是一些中小型平台已经开始在降低收益率，未来还会持续这种情况，因为前期过高的收益率会吃掉大部分的利润，从而维持不下去。

惠人贷CEO李晨则认为，利率下降主要有几个方面：一是市场配置资源作用的体现；二是P2P参与者对网贷这种普惠金融形式提高了认知，回归理性思维的结果；三是对网贷平台风险的判断和定价反应，高风险高收益已经不是人们选择网贷平台的主流思维，收益率下降但网贷交易规模却在持续增长，这表明投资人决策趋于理性，在追求高收益之余更加看重安全；四是网贷市场对宏观调控的理性反应，当前宽松的货币政策自然会传导到网贷市场。李晨分析，P2P行业综合收益率持续下降的背后，实际也在一定程度上预示着整个行业逐渐回归理性，并朝着规范性的方向发展。监管新规出台后，平台的合规成本增加，运营成本明显增加，网贷行业的综合收益率处于下行通道是大趋势。未来，P2P网贷将从比拼营销，转向比拼风控和服务能力，这有助于行业的长远发展。

而搜易贷相关负责人则认为，网贷行业的收益率一直呈现下降趋势，一方面受国家多次降息降准的影响，各类金融产品的收益基本都呈现下降趋势；另一方面，随着网贷行业发展，用户也更加理性，从单纯追求高收益向关注平台的合规安全及收益等多方面的因素转变，收益回归合理水平成为必然。从长期来看，网贷行业的平均收益水平还将继续下降。

懒投资副总裁邓一硕则表示，随着整个网贷行业的发展成熟，行业面对的资金来源越来越多，相对安全的资产则越来越稀少，在这种供需情况下，资产利率走低是大势所趋。另一方面，利率走低能够有效降低企业融资成本，帮助企业良好的发展，实现真正意义上的普惠金融。
短融网总经理杨夏耘分析，从大的经济环境来看，中国经济未完全企稳，处于降息通道中。从行业本身来看，网贷新规出台是一个里程碑式的大事件，良币驱逐劣币，市场有一个逐步出清的过程，市场进入者减少，退出者将逐步增加；此外，新规也是给了投资者信心，投资者逐步回归，并会有新的投资者持续进入；同时，平台合规是有成本的。因此，在一定时期内，综合收益率还会持续下降。他透露，目前短融网以短期小额的车贷和农贷业务为主，综合收益率在10.2%左右，处于一个行业平均水平。

开鑫贷总经理周治翰分析，网络借贷投资收益下滑是各方面因素综合导致的。首先，随着整体宏观经济流动性持续宽松，不仅是网络借贷产品，其他理财产品的利率也在持续下降。有数据显示，十一之后最新发行的银行理财产品，收益率跌至4%以下的产品已超过半数。在这样的经济环境下，网络借贷投资收益下降，符合客观规律。

其次，在流动性宽松的背景下，优质资产的融资成本不断降低，相应的，会导致投资人收益出现下降。

第三，投资风险与收益是相匹配的。经过过去几年的市场教育，现在投资人更加理性，不会一味追求高收益，会更加关注优质资产以及产品的安全性。这也有利于降低行业平均收益率。
行业投资人数现近半年来的首次下降 投资者如何选择平台？
面对收益率的下降，行业投资人数出现近半年来的首次下降。数据显示，9月，P2P网贷行业的活跃投资人数为345.43万人，环比下降了1.81%；借款人数为146.94万人，环比上升了8.60%。

李晨表示，做任何投资，风险和收益是成正比的，不能一味追求高收益，而忽略了风险，收益和风险，是要综合考虑的两个必不可少的因素。从实际操作中，高收益的背后，实际上意味着高风险。对于投资者而言，虽然收益率有所降低，但却增加了投资的安全保障性，实则也给投资者的切身利益带来了真实的保障。
行业综合收益率下行符合我国资金成本处于低位的现状，P2P网贷的利率包含基础的无风险利率和风险溢价两部分，降低风险溢价有利于降低网贷风险，更好地保护投资人利益。

未来，投资者要注意选择行业内知名、资产质量有保障的平台。杨夏耘认为，虽然，P2P网贷综合收益率在普降，但相对传统理财市场，仍具有较大的吸引力。对于投资者来讲，平台选择是第一位的，要选择符合政策方向的小额普惠，稳健发展的平台；其次，做一定的分散化投资。
邓一硕建议投资者在选择理财产品时，应当多注重资产的安全性，在满足安全性偏好的情况下，选择适当收益率的产品即可，要接收理财投资收益下降的现实，不必盲目追求高收益。

据了解，现在很多平台都已经开始在卖线上平台，或者引入风投资金，如果资金不进来，或者进一步可能讲的就是，现在风投资金很难进入，所以倒闭潮也会持续。投资者在投资的时候，应该做好平台的调查，不建议投一些中小型平台，风险系数会相对较高。

周治翰建议，虽然收益率有所下降，但是与银行理财、信托等相比，网络借贷产品还是有很多优势，例如，投资期限更灵活，门槛更低，收益更高，变现更加方便等等。现在优质资产比较紧俏，建议投资者在投资时更加注重产品的安全性。

依凡

黄依凡，金评媒记者。