银行股打新热渐退 新上市银行中签率小幅回升

来源: 证券日报   

随着常熟银行完成新股发行工作，沪深两市也即将迎来第三家农商行。同样是推迟三周发行，同样是发行规模大幅缩水，近日新股发行的常熟银行获得了2603倍的网上申购，但同时有21个配售对象未参与网下申购。

值得注意的是，随着新银行陆续前往A股，银行股发行中签率也在近期体现出缓慢回升的迹象。《证券日报》记者发现，此前江阴银行中签率仅为0.0954%，为银行新股发行的最低值，而近期发行的无锡银行及常熟银行的中签率均已提升至0.1%之上。

常熟银行新股发行

申购倍数为2603倍

常熟农村商业银行于9月20日开启网上和网下申购，该行此次发行总数为2.22亿股。与此前大多数新上市银行一样，常熟银行的发行规模也较此前披露的3.5亿股发行规模大幅缩水。根据《证券法》相关规定，股份有限公司申请股票上市，应当符合的条件中包括：公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上。而江苏银行、无锡银行、江阴银行和常熟银行获批发行的股份数量占发行后总股份的比例仅为10%或略高，恰好是处于《证券法》规定的下限。

发行规模的缩减，也让本身发数量较小的常熟银行募集资金数额在10亿元以内，为9.51亿元，与江苏银行贵阳银行72亿元和42亿元的募资规模不可同日而语。

根据初步询价情况并综合考虑发行人所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，常熟银行此次发行价格为4.28元/股。而该行发行价格对应的市盈率为9.89倍（每股收益按照扣除非经常性损益前后孰低的2015年净利润除以本次发行后总股本计算）。与江苏银行、江阴银行、无锡银行新股发行时相同，常熟银行银行同样由于发行市盈率高于同行业上市公司二级市场平均市盈率，存在股价下跌风险而延后三周至到9月20日才开始进行申购。

该行发行结果显示，回拨机制启动前，常熟银行网下初始发行数量为1.556亿股，占本次发行总量的70%；网上初始发行数量为0.667亿股，占本次发行总量的30%。由于常熟银行网上初步有效申购倍数为2603.55倍，高于150倍，发行人和保荐机构（主承销商）决定启动回拨机制，将该行发行股份的60%由网下回拨至网上。回拨机制启动后，该行网下最终发行数量为0.222亿股，占比为9.9998%；网上最终发行数量为2亿股，占比逾九成。

21家有效报价配售对象

未参与网下申购

地方银行A股上市破冰后强劲的市场表现，无疑大大增加了市场各方对于银行新股申购的热情。常熟银行新股申购共计吸引了1261家网下投资者管理的2459个有效报价配售对象。其中，有21个有效报价配售对象未参与网下申购。其余1240家网下投资者管理的2438个有效报价配售对象按照《发行公告》的要求参与了网下申购。

根据常熟银行公布的申购结果，该行网下发行有效申购数量为3457.44亿股，其中公募基金及社保基金有效申购数量为1002.93亿股，占网下有效申购总量的比例为29.01%；年金保险资金有效申购数量为477.83亿股，占比为13.82%；其他类型的投资者有效申购数量为1976.67亿股占比为57.17%。与其他银行申购情况相同，虽然申购数量占比仅为29.01%，但公募基金及社保基金的配售比例仍是最高的，在常熟银行的新股网下申购中该类投资者获配比例高达40.01%。

此次，个人投资者成为了该行新股网下申购中的“弃配”大户，在常熟银行披露的未参与网下申购的配售对象名单中，除三家为险资和机构账户外，其余均为个人投资者。

此外，在常熟银行在收到网下申购初步询价报价信息后，还有高达44个配售对象属于无效报价而被剔除在外。其中包括13家网下投资者管理的23个配售对象未按要求提交承诺函等关联关系核查资料；有1家网下投资者管理的1个配售对象属于《证券发行与承销管理办法》及《发行安排及初步询价公告》中规定的禁止配售情形；有3家网下投资者管理的20个配售对象属于中国证券业协会公布的《首次公开发行股票配售对象黑名单公告（2016年第5号）》中禁止配售范围，予以剔除。

23个社保基金账户进行了顶格申购，最终每个账户平均获配13784股，合计获配股数27.57万股。

中签率开始回升

连续两家银行突破0.1%

由于地方银行的新股申购受热捧，中签率曾经持续走低。但《证券日报》记者发现，无锡银行和常熟银行的中签率已开始缓慢回升，这两家新股网上发行最终中签率均已在0.1%以上。

从新上市银行的首日表现来看，均是以44%的首日最高涨幅收盘，且在随后几个交易日中持续涨停。银行股上市后强劲的市场表现，不但打消了投资者对于银行股估值过高的担忧，更让投资者把打新热情带到了银行股中，江阴银行的申购中签率仅为0.0954%。但随着这几只新上市银行股近期股价的回调，从最新发行的无锡银行、常熟银行来看，中签率开始缓慢上升，这两家均已上升至0.1%以上，分别为0.102%和0.115%。

来源: 证券日报

亦轩