作者: 金评媒JPM
随着2023年的结束，投资者有理由庆祝。标准普尔500指数年底涨幅超过24%，道琼斯工业平均指数收盘接近历史高点。通货膨胀的缓解、经济的弹性以及低利率的前景，尤其是在2023年的最后两个月，令投资者感到振奋。在英伟达、亚马逊和微软等大型科技公司的推动下，道琼斯工业平均指数2023年上涨了13%以上，纳斯达克指数飙升了43%。从11月开始的这次反弹帮助市场涨势扩大至不仅仅局限于大型科技公司。投资者还受到美联储12月份的预测的鼓舞，该预测显示计划在2024年降息三次。据LPL金融首席全球策略师昆西•克罗斯比(Quincy Krosby)表示，这次反弹标志着投资者的重要心理转变。克罗斯比说：“投资者能够接受市场将以更高的水平结束这一年的事实。最重要的是，市场的广泛参与进一步加强和证实了小公司股票的涨幅尤为重要。”在充满挑战的2022年，大多数主要股指都设法从损失中恢复过来。小公司股票经历了后期反弹，并成功抹去了前一年的大部分损失。罗素2000指数在2022年下跌21.6%后，于2023年上涨15.1%。LPL金融首席技术策略师亚当•特恩奎斯特(Adam Turnquist)在本月早些时候的研究报告中指出：“利率下降和软着陆预期的迹象为复苏提供了支撑。”他还补充说，根据历史数据，反弹趋势往往会持续。大盘的上涨主要是由所谓的“七巨头”推动的，包括苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、Meta平台和特斯拉。标普道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)的数据显示，这些公司贡献了2023年标普500指数约三分之二的涨幅，其中英伟达以约239%的涨幅领航。年初，美国投资者预计，随着美联储提高利率，通货膨胀率将进一步下降。这种权衡可能会导致经济疲软和可能的衰退。然而，尽管通货膨胀率已降至3%左右，但由于消费者支出稳健，就业市场健康，经济仍保持强劲。股市现在相信美联储可以实现“软着陆”，即经济放缓到足以控制高通胀而不会陷入衰退。因此，投资者预计美联储最早将于3月份开始降息。美联储表示计划在2024年将基准利率降低四分之一个百分点，这可能为2024年的广义市场提供进一步动力。目前，利率处于二十年来的最高水平，介于5.25%至5.50%之间。高利率和国债收益率的持续逆转将缓解投资价格的压力。华尔街预测，在经历了萎靡不振的2023年之后，2024年企业的盈利增长将更为强劲。
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