院线巨头Cineworld再次证实股权已经荡然无存 谁会买下它呢?

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【摘要】Cineworld给出了破产法第11章程序的最新情况,并再次确认股权毫无价值。那么为什么人们还在猜测呢?

  金评媒JPM  ·  2023-04-19 11:20
院线巨头Cineworld再次证实股权已经荡然无存 谁会买下它呢? - 金评媒
作者: 金评媒JPM   
今天上午,Cineworld (LON: CINE) (OTCPK: CNNWQ)向我们提供了有关第11章流程的另一个最新消息。“全球其他地区”业务曾处于拍卖阶段,但这一过程现已停止。

没有人愿意提供足够的钱来让出售物有所值——“全球其他地区”业务还是留在待再融资的集团里,债务人可以随着时间的推移拿回他们的钱。“本集团收到了许多潜在交易对手对全球其他地区业务的建议,但没有一项提议符合本集团要求的估值水平。”
这就是破产法第11章的意义所在。使企业资产的价值最大化,从而使债务人的回报最大化。毕竟在赫兹就发生过这种情况,回报将如此之大,以至于会有一笔股本支出。
但正如Cineworld明确表示的那样,这是不可能发生的:“正如之前宣布的那样,鉴于根据该计划拟释放的现有债务水平,拟议的重组不会为Cineworld的现有股权持有人提供任何恢复。”以任何合理的标准来衡量,股权都没有价值。甚至没有人会为公司的某些资产出价。
它们已经在世界各地被吹捧了几个月了,但没有人上钩——它们不会上钩的。

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这给我们带来了神秘。有人在那里买Cineworld的股票。0.9和0.92的交易显然是买入,它们处于价差的顶端。就像我们之前说过的,这些股票没有剩余价值。那么,人们为什么要购买它们呢?
除了人们平仓外,我们想不出任何理由说明目前买入Cineworld是合理的——甚至是有意义的。
原因很简单,就像Cineworld自己说的那样,股权没有任何回报。也许这种推测对某些人来说是有道理的,但我们自己不会推荐它。

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