P2P收益率险破10% 续投还是离开？

作者: 许圣明   

曾几何时，一提到P2P网贷投资想到的就是“高息”，然而如今投资人讨论最多的则是安全和降息话题。网贷之家最新数据显示，网贷行业综合收益率继续下滑，已从去年12月的12.45%降至2016年7月的10.25%。利率下滑，对于投资人最直接的影响就是投资收益的减少。“眼看就要破十了，收益率一直在降，好纠结……”最近关于还要不要选择网贷投资的声音频频传出。那么，如果未来收益率真的跌破10%关口，高息光环褪去，你是续投还是转身？

P2P收益率为何持续下滑

所有现象的发生都有其原因，有因必有果。在回答还要不要进行网贷投资之前，需要透过收益率下降的现象查找背后的原因所在，从而为下一步的行动提供决策依据。

网贷综合收益率持续下行，主要原因如下：

一是受监管政策影响。自去年以来网贷相关政策陆续落地，行业告别野蛮生长，迎来合规调整期。尤其今年以来，全国范围内的互金专项整治活动启动，高息平台是重点关注对象。在整治高压之下，一大批不合规、竞争力不足、高息诈骗平台持续退出；而优质平台的综合收益率本来就相对较低，行业平台结构的这种洗牌优化，直接体现在利率变化上。据网贷之家统计，7月低息平台占比持续上升，一半以上的平台综合收益率在12%以下。

二是符合一般投资理财产品利率变化趋势。在网贷发展初期，行业处于野蛮生长阶段，市场是不理性的，风险溢价其实是处于一个扭曲的水平；加上监管的不完善，行业高息现象比较普遍。在前两年，网贷综合收益水平一般达到20%的水平。随着网贷在国内的不断成熟，行业的利率水平开始慢慢下降，这也符合一般投资理财产品利率变化趋势。

三是行业生存发展的需要。互联网金融的本质是金融，应根植于实体经济，服务其发展。在当前宏观经济下行压力持续的背景下，中小微企业的经营压力增大，不可能承担过高的融资成本。与此同时，央行6次降息使得市场利率降至历史低位，整个实体经济融资成本正在下降，优质资产拥有更多的议价主动权和选择空间。作为金融信息中介，平台为了争夺优质资产，更好地长远发展，调整利息是必然的。

还要不要继续投P2P

弄清利率下滑的原因，问题仍在，如果收益率低于10%，你还会不会继续选择P2P呢？

首先还是用数据说话吧。上述行业统计数据显示，虽然收益率持续下行，但是网贷人气并未受影响 ，行业成交量逐月攀升。2016年7月，网贷行业单月成交量达到了1829.73亿元，环比增加6.77%；今年前7个月累计成交量达到10252.58亿元，第一次自然年内累计成交量突破万亿元，是去年1-7月累计成交量的2.68倍。由此可见，整个网贷行业正在处于健康发展的上升期。

其次，对于投资而言，安全第一。与高收益相对的是高风险，合理的收益率可以降低平台的经营风险，也利于P2P平台获得更为优质的资产，降低坏账率。借贷人与平台之间是共生关系，平台就是要在安全与收益的博弈中，为投资人、借贷人、平台三方寻找一个最佳的平衡点。虽然网贷利率降低了，但是对于投资人而言，投资的风险降低了，实现资金安全增值才是关键。

再次，P2P收益仍高于大部分固定收益产品。随着央行不断降息降准，整体的理财产品收益率都处于下行通道。虽然P2P平台的收益率也一直在降，但是与大部分理财产品相比，仍然具有一定吸引力。业内人士预测，后续行业的整体收益率预计还会有小幅的下调，目前不少优质平台的利率已下调至6-8%水平，不过，许圣明认为，作为传统金融的有效补充，P2P网贷服务的是传统金融覆盖不到的市场群体，未来行业综合利率最终会保持在一个相对合理的利率区间，与其他金融形成差异互补，不会一直下滑。

此外，还有理财专家认为，“大浪淘沙始得金”，随着监管整治的推进，行业进一步洗牌，真正优质的平台走进投资人的视线。当前整个互金行业正处于高速增长期，科技创新带来的红利溢价仍在，这也是在同等风险下，P2P投资可以获得较其他金融产品更高收益的原因。甚至有观点认为，当前网贷行业走向健康发展轨道，正是投资的最好时机。

综上所述，当前P2P网贷仍是值得选择的投资渠道。需要提醒的是，想要获得安全收益，一定要对自己负责，选择优质的平台，将你的鸡蛋放在好篮子里并记得看好它们。

许圣明

德众金融董事长兼CEO