职业教育赛道成长空间充足，粉笔科技拟全球发售2000万股

近年来，随着多项利好政策的发布，加上就业市场竞争日趋激烈，以及就业市场对人才资历的要求不断上升，职业教育市场规模稳步提升。根据弗若斯特沙利文报告，中国的非学历职业教育培训行业的市场规模以收入计算，从2016年的人民币1205亿元增至2020年的人民币2026亿元，复合年均增长率为13.9%；预期到2026年会达到人民币3445亿元，从2020年至2026年的复合年增长率为9.3%。

作为中国在线职业考试培训的先驱者，粉笔科技多年来形成的品牌优势、团队出色的执行力和在逆境中求生并不停突破困难的能力十分出众，企业始终处于行业领先地位，在教育行业中站稳脚跟。同时，粉笔科技通过开发课程、完善直播系统、建立大型在线题库等种种措施，极大提高了用户体验，使用户愿意学，并能长期留下来。

据港交所近日披露的信息显示，粉笔科技通过了港交所聆讯，IPO上市进程跨出关键一步。据此次更新的招股书显示，粉笔科技培训课程及在线产品的总付费人次由2019年的600万人次增至2020年的960万人次，并进一步增至2021年的980万人次。

据招股书披露，粉笔科技为国内知名的非学历职业教育培训服务供应商。公司科技战略调整迅速，其收入主要来自培训服务及图书销售两部分。同时，招股书显示，粉笔科技在2019年、2020年、2021年以及截至2021年及2022年6月30日止，分别实现总营收11.6亿元、21.32亿元、34.29亿元、18.85亿元以及14.51亿元；从调整后的净利润来看，2019年净利润1.75亿，2020年、2021年以及截至2021年6月30日止录得经调整净亏损3.63亿元、8.22亿元及5.4亿元，截至2022年6月30日止，录得经调整净利润9560万，公司实现扭亏为盈。

从粉笔科技此前更新的招股书来看，2022年上半年外部环境对线下培训造成了一些影响，同时出于成本考虑，粉笔科技的线下网点有所减少，造成了一些流失。不过，从整体来看，在线及线下培训所产生收益于往绩纪录期间总体仍在增加。这种线上线下协同的模式将能帮助其满足更多学员的需求，从而增加市场份额。

尽管短期受疫情影响，但粉笔科技预计，长期来看其业务会重回基本面。同时，2020年疫情后，粉笔科技实现了线下市场的飞速扩张，招股书显示截至2022年6月30日，粉笔科技的在线平台已积累4320万名注册用户及4930万在线付费人次，公司已建立广泛的当地营运中心线下网络，覆盖中国31个省、自治区及直辖市的220多个城市，累计超过190万线下付费人次。

近期，粉笔(02469.HK)发布公告，公司拟全球发售2000万股股份，其中中国香港发售股份200万股，国际发售股份1800万股，另有15%超额配股权；2022年12月23日至12月30日招股，预期定价日为12月30日；发售价为每股发售股份9.50-9.90港元，每手买卖单位500股，入场费约4999.9港元；花旗、中金公司及BofA SECURITIES为联席保荐人；预期股份将于2023年1月9日于联交所主板挂牌上市。

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