从汤臣倍健三季度财报看企业硬科技转型决心

在后疫情时代，蛋白粉、益生菌、复合维生素片、护肝片等膳食营养补充剂产品正逐渐走进城市精英的生活里，一个千亿级营养补充剂市场悄然崛起。城市精英对营养补充的需求势不可挡，相关消费品市场增长迅速。有报告指出：全球营养补充剂市场在过去5年里保持了6.3%的年均增速。而作为我国膳食营养补充剂领导品牌和标杆企业，汤臣倍健（300146）的业绩动向也是行业的一个重要风向标。

近日，汤臣倍健发布了其三季度财报：前三季度实现营收61．6亿元，同比增长2．18％。对于这一业绩，多家券商给出了“推荐”或“增持”的投资建议。如光大证券的报告就认为汤臣倍健“Q3收入企稳，利润快速回升”，龙头企业的业绩增长也带动行业增长的信心。

在生活条件相对富足的大城市，现代人逐渐摆脱了营养不足的忧虑。然而，强工作节奏、经常熬夜、容貌焦虑、睡眠问题等状况，却给现代人带来了一系列“亚健康”问题，这些健康痛点也开始越来越被重视。随着膳食营养补充剂市场的爆发，行业品牌和产品呈现井喷现象，众多企业和资本一股脑地入局最终必然带来内卷化、同质化。没有挖好自己的护城河，就容易在发大水时被淹没；没有核心竞争力，就没有过冬的棉袄。

反观汤臣倍健，过去二十多年，一直把握时代机遇，寻求企业发展新突破与新机会，通过全球原料、一路向C、产品差异化等一系列战略，夯实了成为行业标杆的基础。

这种对未来的布局在具体产品上体现得尤为明显。针对市场不同人群需求，汤臣倍健打造了多个子品牌，针对关节护理、健身塑形、缓解视疲劳、护肝、辅助降血脂、益生菌补充等需求，在不同赛道上重点扩充。

某种意义上说，汤臣倍健的增长几乎代表了所在行业的增长，正是其公司在各个细分品类的增长，打开了整个行业的增长空间。也凭借此，汤臣倍健在疫情之下展现出了超强韧性。公司能获得这样的成绩并不意外，多年修炼内功深耕行业，足以让其拥有抵抗市场波动的能力。

早在今年3月，汤臣倍健董事长梁允超发出致股东信《再用八年时间，打造强科技型企业》，文中给出了自己对公司的战略构想：希望再用八年，初步完成汤臣倍健强科技型企业的转型。汤臣倍健将重点下注“重功能”产品，用科技力驱动产品力。而这也是公司这些年来，在市场竞争中能经受挑战的核心原因。

选择“硬科技”虽是一条必须要走的路，但又是一条难走的路，就像是难而正确的“窄”门。在研发创新上，2022年上半年，汤臣倍健的研发费用同比增长了29．98％；到了三季度，截止报告期内，汤臣倍健持续加大投入，在研发上今年前三季度已经支出1．04亿元，同比增长了6．97％。

面对后疫情时代对消费品市场带来的重大挑战，汤臣倍健仍然坚持着“朝圣者的苦旅”，坚持强科技企业转型之路。这绝非迈向成功的捷径，但汤臣倍健已决心于此。

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