美元指数大幅下跌 黄金对此视而不见

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【摘要】“这是我的派对,如果我愿意,我会倒下的”。尽管美元走弱,但黄金似乎不愿从中获利。

  金评媒JPM  ·  2022-01-14 15:34
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来源: 公众号:capitalwatch   

美元指数大幅下跌!是什么导致了黄金的疲软?为什么金价今天还在下跌?因为它不想反弹。

我已经写了一遍又一遍,但我还是要再写一遍。市场不会直线上升或下降,周期性的修正是很自然的。然而,市场在这些修正期间的互动方式告诉我们很多关于接下来可能发生的事情,至少在某些市场是这样的。

昨天和今天的隔夜交易中,美元指数下跌非常明显。

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关键问题是:如果这是完全出乎意料的,那又怎样?

从后者开始,这并不意外。这与黄金的长期走势是一致的。

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当美元指数的每周RSI(基于每周的价格变化)达到70时,我写了以下内容:

另外,请注意,最近的中期反弹比过去20年来的任何一次重大反弹都要平静,美元指数的相对强弱指数已经达到70。在最近的RSI反弹中,我用一个橙色矩形作了标记,在中期上升中,我在第二个最小值和第三个最小值做了同样的标记。
2008年和2014年的反弹幅度要大得多。在这些历史类比中,美元指数在一段时间内继续飙升,没有出现任何实质性的修正。

因此,短期前景更像是抛硬币。目前的下降不是意料之外的,而是相当正常的。

在上图中,我用橙色矩形标出了其他情况——这些是基于美元指数的相对强弱指数从非常低的水平移动到或高于70的最近情况。在之前的三个案例中,在最初的下跌之后都有一些修正性的下跌,但一旦下跌结束,相对强弱指数有所下降,就会出现大的反弹,美元指数也会升至新高。

我用蓝色矩形标记了RSI的下降,用同样的方法标记了当前的下降。正如你所看到的,目前下跌的幅度类似于之前的短期调整,随后价格上涨。这意味着它很有可能结束或非常接近结束,中期反弹现在随时可能回归。

回到美元的短期图表,我们看到美元指数刚刚(在隔夜交易中,甚至还没有被证实)移动到基于之前2021年6月和2021年10月低点的USDX上升支撑线下方。与此同时,美元指数略低于2020年末的高点,略高于2021年11月的高点。

鉴于长期USDX图表上的情况(如上所述),这种支撑位的组合很可能引发反弹和中期反弹的延续。

在2021年初,我写道,今年美元指数可能看涨,我对黄金(以及其他贵金属行业)的预测看涨——与我几乎所有同事的预测相反。

美元指数在2021年结束时上涨约6%,黄金下跌约3.5%,白银下跌近12%,GDX ETF下跌约 9.5%,而GDXJ ETF下降了约21%,2021年我没有在任何时候做空黄金。

今年呢?很难说今年全年的走势如何,但在我看来,美元指数将会走高,我们将在PMs报告中看到这两种情况:先是大幅下跌,然后是大幅反弹。对于那些对黄金、白银和/或矿业股票感兴趣的人来说,这很可能是值得记住的一年。

让我们回到当前的情况。

美元指数跌至2022年的新低——远低于1月份的低点,也低于12月和11月底的低点。黄金的反应如何?

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黄金价格上涨,但仅上涨了8.80美元。虽然金价已接近1月初的高点,但未能突破。2022年仍然是黄金需求下降的一年。此外,金价明显低于2021年11月的高点,当时金价接近每盎司1900美元。

黄金是否显示出了强势?

绝对不是。

黄金表现出弱势。它很虚弱,不愿意对美元的疲软做出反应。如果我计划在贵金属领域建立空头头寸,或者当我正准备退出多头头寸时,或者作为普遍看跌叙述的确认,这正是我希望看到的看跌迹象。

所以,是的,我当然想说,昨天黄金的反弹是一个熊市的发展。确实如此,因为考虑到美元指数的走势,黄金本应上涨得更多。今天隔夜的走势让看跌的理由更加明显。美元指数下跌了一点,但黄金也下跌了。它只是不想反弹。相反,黄金希望下跌。

矿业类股和白银类股昨日的走势与黄金类似——它们没有达到2022年之前的高点,更不用说高于这个水平了。因此,它们证实了黄金对美元动态的迹象——它们没有指向其他东西。

总而言之,银、金和矿业的中期前景仍然悲观,本周的反弹似乎不过是反趋势的喘息。

来源: 公众号:capitalwatch

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