铜矿业迎变局?这些投资机会值得考虑

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【摘要】虽然社会主义的胜利对智利人来说可能不是好兆头,但它确实给了资本家一个机会。

  金评媒JPM  ·  2021-12-23 15:25
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来源: 公众号:capitalwatch   

在长期信奉自由市场的美国,今年的一项盖洛普民意测验发现,39%的美国人对社会主义持积极态度,而57%的人持消极态度。“社会主义”的支持率虽然是少数,但即使在十年前也是不可想象的。当然,大多数所谓的社会主义者并不是要废除资本主义来支持某些马克思主义的乌托邦——他们只是想要像带薪产假、医疗保健和可能几周的假期这样的东西。想想桑德斯,而不是格瓦拉。

 

但本周,智利的选举是更传统的社会主义的胜利。说到传统,我的意思是,社会融合党的当选总统加夫列尔·博里奇可能是自萨尔瓦多·阿连德以来最激进的左派。可悲的是,我们所希望的不是其他国家的预兆,而是在他和共和党的何塞·安东尼奥·卡斯特之间做出选择。卡斯特是一位与纳粹党有联系的前德国军官的儿子。如果博里奇可以和阿连德相比,那么卡斯特可以和皮诺切特相比。确实是索菲的选择(请原谅这句“品味低劣”的双关语)。

 

选举结果公布后,该国比索又下跌了3.2%。今年以来,智利基准指数(SPIPA)下跌了18.5%,收盘下跌6.2%,跌幅高达7.45%。摩根士丹利资本国际智利股票指数(MICL00000PUS)下跌10.45%,创下自5月份智利选举由左翼和独立代表主导的制宪会议以来的最大单日跌幅。

 

虽然社会主义在选举中的胜利对智利人尤其是智利投资者来说可能不是好兆头,但它确实为智利国内外的资本家提供了一个机会,让他们相信智利股市即将崩盘。

 

卖空圣地亚哥的股票

 

尽管智利的美国存托凭证(ADR)绝对没有太多可供选择的品种,但仍有少数几只大型股票和ETF可供做空智利市场的投资者交易。其中表现最为广泛的是iShares MSCI Chile ETF (ECH),该基金周一暴跌11%。虽然截至周二午盘涨幅超过2%,但预计在短期小幅上涨之后,将出现长期下跌趋势。这些选项的有效期最长为2022年1月21日。投资者可能希望在今日ETF价格上涨时看跌期权更便宜的时候立即买入。以执行价21美元买入1月21日到期的看跌期权,每笔合约出价30美分,是一种值得考虑的期权。

 

抑制铜

 

在竞选期间,博里奇承诺提高税收,废除现有的私人养老金制度,也许对投资者来说最重要的是,反对破坏环境的矿山。作为世界上最大的铜矿供应国,当当选总统的新政策宣布并实施时,铜和矿业ETF和股票将是一个诱人的赌注。就在大选消息公布之际,BI 全球铜行业竞争指数(BI Global Copper Competitive Peer Group index of Producer)跌幅高达3%,不过,与智利的敞口交易一样,该指数今天也有了一些起色。大量投资智利铜的矿业股票,如加拿大伦丁矿业公司(OTC: LUNMF)周一股价下跌,尽管铜价上涨。

 

然而,我现在不会做空铜股,不管这些公司在智利的敞口如何。相反,在圣地亚哥,一种全盘否定社会主义的方式是否定智利银行(NYSE:BCH)。ADR上没有可供交易的期权,但如果你想做空股票,你不会是唯一一个。根据Marketbeat的数据,自去年11月以来,BCH的空头头寸大幅增加。

 

截至11月30日,共有408,600股做空,较11月15日增长逾21%。尽管Reddit的人群总会有机会推动陷入困境的智利银行做空,但这种可能性不大。现在,如果你遇到一些叫做“AMC智利”的公司,那就是一个完全不同的故事。


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