美元仍有绿灯

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【摘要】让金价沮丧的是,美元似乎准备再次上涨。

  金评媒JPM  ·  2021-12-07 15:00
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来源: 公众号:capitalwatch   

让金价沮丧的是,美元似乎准备再次上涨。那么,美元在冬季的目标价格是多少呢?

尽管整个金融市场(尤其是在年初)的共识是美元注定会贬值,但我警告说,美元将浴火重生。由于黄金、白银和矿业股往往与美元走势相反,美元的上涨使贵金属成为2021年表现最差的资产类别之一。

此外,在10月份出现了更多的美元怀疑者之后,贵金属价格强劲反弹。随着贵金属价格再次大幅逆转,我预计美元指数将在中期内再次反弹至98。也许很快。这对贵金属行业的影响是悲观的。

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最重要的是,虽然超买状况引发短期回调,但对美元来说,月底出现转机或反弹是司空见惯的事情。

在上下文中,我用上面的红色箭头突出显示了美元指数的超买RSI(相对强度指数)读数,盘整可能早就该发生了。

相反,上面的蓝色垂直虚线显示了美元指数通常在每个月的月底触底,然后反弹。尽管当前的盘整可能需要更多时间才能完成,但中期内应该会出现更高的高点。

要解释的是,在6月和7月美元指数出现大幅反弹之后,盘整阶段在上涨趋势继续之前展开。虽然二次上涨的步伐较为平缓,但美元指数仍成功创造新高。因此,美元指数反弹至98应该在冬季出现。

此外,如果这一预测被证明是有先见之明的,美元指数的走强可能会将金价带回2021年的低点。

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这增加了我们的信心(不要误解我的意思,任何市场都没有确定性;只是在我看来,对美元指数的看涨说法更加乐观),美元指数经常在夏季的阳光下炙热,而美元指数的主要反弹往往始于年中。夏季峰值一直是美元指数历史记录的主要部分,在2004年、2005年、2008年、2011年、2014年和2018年,在美元指数开始上行之前,又重新测试了其中的低点(或接近低点),这正是这一次发生的情况。

此外,在2008年、2011年和2014年之后出现了大幅反弹(由下面的红色垂直虚线标记)。鉴于当前情况反映了后者,长期图表上的小幅盘整正是2014年美元指数飙升之前发生的情况。同样,美元指数最近在其50周移动均线附近见底,2014年也发生了同样的情况。更重要的是,贵金属市场的底部通常发生在黄金与美元指数的一致交易时(在停止对美元的反弹做出回应后),无论从价格还是持续时间来看,我们都离那个里程碑还很远。同样,美元指数最近的走高并不一定适用于上述规则,因为推动美元上涨的不是美元走强,而是欧元走弱。

同样地,美元指数现在接近其长期上升的支撑线(现在是阻力线),反弹到下方向上倾斜的黑线之上将支持回到100上方。

相反,请注意,最近的中期反弹比过去20年的任何主要上涨都要平静,美元指数RSI已经达到70。我用橙色矩形标记了相对强弱指数最近的反弹,并对中期上涨中波动性第二最小和第三最小的部分做了同样的标记。

2008年和2014年的大幅反弹幅度要大得多。在这些历史类比中,美元指数继续飙升了一段时间,没有出现任何实质性的修正。

因此,短期前景更像是抛硬币。然而,中期前景仍然十分乐观,黄金、白银和矿业类股可能对美元指数即将上涨感到不满。

正如美元指数在2014年大幅反弹前稍作喘息一样,我们最近似乎也看到了同样的情况。这意味着预测更高的黄金价格(或白银价格)可能不是一个好主意。

随着美元指数的长期突破变得清晰可见,美元仍处于有利地位。随着美元指数的长期突破势头不断增强,下面图表的含义是深远的。虽然很少有分析师提到这一重大影响(你上次看到美元指数图表是什么时候?),但美元指数多年来一直在发出看涨信号。

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底线是什么?

由于我最初的2021年目标94.5已经达到,中期内可能会达到98美元的目标,而美元指数很可能在中期或长期的某个时间点超过100。不过要记住:我们看好美元并不是因为美元“绝对的表现。这是因为该地区的表现从根本上优于欧元区,欧元/美元占美元指数走势的近58%,而相对表现才是真正重要的。

总之,黄金、白银和矿业股票在最近几周出现了大幅逆转。虽然黄金、白银和矿业类股最近忽视了美元的上涨,但我在7月23日写道,经过时间考验的“美元升值,市盈率下跌”关系可能会成为秋季几个月的主要故事情节。在这一点上,由于这一主题可能在中期内持续下去,未来几个月金价、白银和矿业股应会遭遇低点。

● 请注意,以上只是今天的黄金和白银交易警报的一小部分。后者包括多个溢价细节,比如未来几周可能达到的黄金和矿业股目标。

来源: 公众号:capitalwatch

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