宜信财富: “复苏交易”贯穿全年,经济危机得到扭转

近日,《宜信财富2021年下半年资产配置策略指引》(下称《指引》)在苏州市中国基金博物馆发布。《指引》认为,随着发达经济体群体免疫的实现,下半年全球经济有望进一步恢复,但或许仍然面临一些有别于以往经济危机的风险。

由于不同程度疫情防控与疫苗接种情况导致了各经济主体修复不同步,及主体内不同经济部门修复分化、供应链瓶颈升级。这些问题不仅加剧了全球经济修复的不均衡性,而且推升了全球通胀水平的走高。不过受美欧等发达经济体央行对高通胀暂时性态度,市场担忧情绪减缓,且在二季度美元泛滥的影响下,各类资产表现出V型走势,市场交易逻辑在“复苏交易”模式下展开。

《宜信财富2021年下半年资产配置策略指引》认为,“复苏交易”将贯穿全年,每个阶段将复合不同因素共同引导资产变化。整体来看各类资产均是受到长端利率水平变化而导致估值重估的过程。结合2021年上半年资产表现来看,风险资产基本呈现了“V”型走势,而避险资产表现为“倒V”型走势。《指引》预计,2021年全球经济增长5.8%,发达国家经济增长5.2%,新兴市场国家(包括中国)经济增长6.2%。

然而全年受到疫情反复的影响,经济修复力度不足,同时经济体内各国表现也呈现出明显分化:依赖贸易增长的国家将受益于发达经济体经济强劲增长的影响而有所表现;依赖于旅游和服务出口的国家以及金融系统脆弱的国家,则易受到疫情和发达国家政策外溢的影响而整体呈现疲弱态势。

在发达经济体三季度实现群体免疫的预期下,新兴经济体国家四季度疫苗供应将加大疫苗接种推进速度。2021年下半年大类资产配置将从发达经济体群体免疫实现与服务红利助推经济复苏的背景出发,宜信财富会在这个过程中提供更有质量的服务。

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