西南证券点评正荣地产(06158.HK):区域深耕和经营提效成效显著

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  企业信息  ·  2021-06-07 15:18

近日,西南证券发布研报对正荣地产(06158.HK)2020年财报予以点评,其认为得益于区域深耕和经营效率提升,正荣地产业绩保持稳健增长,看好其后续发展,维持其持有评级。

研报指出,盈收稳增长、资产负债表持续改善和经营重提效是正荣地产2020年业绩的三大亮点。2020年,公司新项目平均首开时间7个月,平均首开去化率达70%,可见经营效率显著提升。

西南证券对正荣坚持区域深耕、布局核心都市圈的策略给予肯定。研报指出,正荣通过区域深耕持续优化土储布局,坚持核心都市圈布局,销售平稳增长,权益比有所提升。公司继续实施"1+6+X"战略,深耕区域全国布局,加码长三角、海峡西岸地区的布局,新增土储43%位于长三角地区,31%位于海峡西岸,77%来自基本面良好的一、二线城市。截至2020年底,公司总土储达到2845万,货值约5000亿元,可供未来2-3年发展。2020年新增土地权益比为70.0%;实现合约销售金额为1419亿元,权益销售比例约为55%。管理层预计将完成1500亿销售目标,同时预计销售权益比将进一步提升至60%。

西南证券表示,2020年,正荣地产债务结构持续改善,降杠杆成效显著,融资成本持续下降。三道红线方面,正荣地产仅剔除预收款后资产负债率指标暂未达标,管理层预计2022年将全面降至绿档。

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