雪松信托韦巍：打造供给和资产配置双轮驱动模式 构建全谱系标准化信托产品

4月21日,由财视中国主办的“第十一届HED峰会”在上海举行,近300位来自银行、保险、资管、基金、券商、期货、交易所、信托等公司的嘉宾共济一堂,探讨“双循环”发展格局下的新发展机遇,共拓中国经济新“蓝海”。雪松信托标品事业部总经理韦巍受邀参与“CTA策略”分论坛圆桌讨论,分享“捕捉危机阿尔法:股指、量化、趋势和高频策略挑选”的相关话题。

(雪松信托标品事业部经理韦巍)

雪松信托韦巍表示,随着资管新规的颁布,中国的财富管理市场进入一个全新时代,居民的财富配置从简单的单一产品驱动转变为合理的资产配置组合,资产管理机构从单一类型产品供给转变为全谱系的产品体系构建。在资管产品同质化问题逐渐暴露的背景下,资管机构需要构建标准化的全谱系产品体系和资管机构的主动管理能力,即资产配置能力。

提及CTA策略在资产配置中的作用,雪松信托韦巍进一步阐述,资产配置本质上是根据不同的宏观经济背景和经济周期,配置不同的大类资产类别。从大类资产的完整性来看,CTA策略对资产配置组合的构建是不可或缺的。在产品特征上,CTA策略和传统的资产类别呈现非常低的相关性,甚至可以说零相关性。将CTA加入资产配置组合中,将明显减少组合的波动,提升组合的风险收益比,为投资者的资产进行稳健的保值增值。

雪松信托韦巍强调,CTA的危机保护器作用是真实存在的。首先,CTA策略交易方向是双向的,在危机发生时,传统资产不可避免将承担波动,但CTA能够利用做空机制,对冲与传统资产的相关性。此外,大家比较熟悉的CTA策略狭义上指量化趋势跟踪策略,面对危机时,大量投资者的非理性交易行为,会造成短期内市场波动率和趋势性的明显上升,但这样的市场环境其实是适合该策略运作的。CTA策略可以作为危机保护器,在资产配置组合中占据一席之地。

当前,雪松信托积极利用自身优势,打造产品供给和资产配置的双轮驱动模式。雪松信托成立了标品事业部,专门负责构建全谱系的标准化信托产品;同时,不断提升主动管理能力,在底层的大类资产配置中,纳入股票、债券、CTA策略,为高净值客户提供完整、齐全的底层大类资产。

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