一周回顾 | 2021年热门交易股易主

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【摘要】如何能阻止一项历史性的刺激法案下的抛售?

  金评媒JPM  ·  2021-03-06 11:32
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来源: 公众号ID:capitalwatch   

去年,由于新型冠状疫情的爆发对世界造成前所未有的破坏,吞噬了许多人的生命并且大大影响了人们的生活,随之而来的是股市崩盘、经济停止运转、市场被抛售。但美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)迅速采取行动,发誓要向市场注入大量流动性,并大幅削减利率。他履行了自己的承诺,在经济不景气的情况下股票市场蓬勃发展,但新冠肺炎病例不断增加——这一切都发生在全国范围内的社会动荡之中。

 

尽管如此,股市仍在继续走高。首先,居家类的股票攀升至新高。从视频会议应用程序到罐头食品到消毒剂等各种产品生产企业的股价均创下新高。大型科技公司是大赢家,而旅游、工业和能源则是大输家。

 

一年来,美国一直在展示其对新冠肺炎疫情危机无可比拟的无能管理(疫苗开发完全是另一回事)。如今,疫苗的生产和制造正在稳步上升,令人惊讶的是疫苗的推广(无论如何在全球曲线上分级)提升了这个国家的经济前景。经过这一切之后,事实证明,2021年美国经济可能不仅表现良好,而且表现惊人。

 

随着国家即将回归正轨,2020年初备受喜爱的股票在今年年初失宠,重新开放的交易成为投资者的首选。即使收入惊人的大型科技公司如亚马逊(Amazon)、Alphabet (GOOGL)、Netflix (NFLX)、Facebook (FB)等收益惊人的大型科技公司,也失去了竞争力。石油、旅游和工业类股,以及无聊情绪引发的零售股领跌空头,却成为2021年的交易热门股。

 

拜登试图信守诺言“重建更好,”参议院通过复杂的预算调整过程将推动1.9万亿美元经济刺激和恢复计划,其中数千亿美元被分配用于做更多的事情。共和党人批评该中心的论点是,它包含了长期渴望的民主党人的愿望,而这些愿望与眼前的健康危机没有直接关系。他们的断言没有错。该法案包括了人们渴望已久的项目,如扩大儿童税收抵免,将K-12教育支出增至1300亿美元,是上一份新冠肺炎救助法案的两倍多。具有历史意义的经济刺激计划不仅耗资巨大,而且覆盖面广。人们普遍认为,该法案可以将美国的儿童贫困率降低一半。

 

拜登表示,他更担心的是规模太小,就像他们在应对2008年房地产危机时所做的那样,而不是担心规模过大。随着疫苗接种数量的增加和感染率的下降,航空旅行(和航空公司股票)的前景看起来很明朗,值得注意的是,与如此昂贵的账单相关的通货膨胀风险是值得在最坏情况下采取这种保险政策的。

 

为了整个国家的经济和健康,我同意该法案应该被通过。华尔街的经济学家们也是如此,他们预测该法案将在2021年带来5%的GDP增长,这是1984年以来最大的经济扩张。但就股市而言,很多市场专家表示,这项法案可能会引发进一步的抛售,可能会持续到今年夏天甚至更久。

 

是什么原因?

 

摩根士丹利财富管理公司(Morgan Stanley Wealth Management)首席投资官丽莎·沙列特(Lisa Shalett)在接受《纽约时报》采访时说:“情况越来越好,美联储将利率保持在零的理由越来越少。”

 

即使通货膨胀的担忧被夸大了(过去30年里,通货膨胀的担忧是错误的),但任何通货膨胀的暗示都可能引发进一步的抛售。债券收益率已经在上升,尽管美联储试图安抚市场,表示它不打算减少对股市的支持,但债券收益率继续上升,这对股市来说通常是件坏事。随着收益率上升,借贷成本会变得高昂,这对那些最需要资金的高增长小公司造成了伤害。因此,分析人士现在建议在股市重开之际买入周期性股票。

 

2021年标普500能源类股上涨了30%以上,金融类股涨幅超过14%。在能源方面,我个人仍然看好埃克森美孚(Exxon)、瓦莱罗(Valero)和德文(Devon);在银行业方面,我则看好富国银行(Wells Fargo)和美国银行(Bank of America)。但真正的价值仍然存在于波音(Boeing)这样的股票中,该公司在本周市中心之后的股价为218美元,低于去年2月14日的340美元。这家航空航天巨头存在问题,但无论市场或经济如何(在合理的范围内),这些股票在未来几年内都将物有所值。不过,最好的交易还是在科技股:微软(Microsoft)和苹果(Apple),这两家公司的利润只会变得越来越大,而对它们来说,重新开放并不意味着收入下降,这一事实目前还没有反映在股价下跌上。

 

无聊情绪将有助于拯救市场

 

应该指出,除非这一刺激方案确实产生了1970年代水平的通胀,而且应该指出,尽管有许多警告,但数百万新活跃的交易员(那些为GameStop(GME)和AMC提供资金的交易员)可能已经通过新冠肺炎进入市场。

 

这就是为什么我相信人们担心的股市下跌是短期的。新交易者的大量活动加上储蓄收入率(由于刺激检查,增加的失业救济金和封锁而达到了多年来的最高水平)将有助于缩短任何市场调整的时间。股票会下跌,但交易活动会继续,而正是这样的交易活动让许多股票保持活力。

 

就目前而言,随着特斯拉(Tesla)等大型科技公司的股价下跌,比特币是一个不错的投资选择。尽管在鲍威尔最近的温和重复让比特币买家失望的情况下,比特币下跌了4%,但面对数万亿美元的新印钞(鲍威尔没有做出承诺),比特币吸引了许多投资者,原因除了这些对冲之外,还有很多其他原因。比特币和无聊是并驾齐驱的,即使在无聊情绪消退、酒吧满载之后,从手机中购买加密货币和股票也是我们在过去一年里讨论过的“新常态”。

 

我在9月17日到期的微软买了一个稀有看涨期权(应该稍等一下,看看股价是否还会继续下跌)。现在,如果您不介意的话。您可以按照这些价格购买任何FAANG股票,尤其是Apple。下一次疫情袭来,或者出现某种致命的新毒株,它们将是第一个更快上升的股票


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