一周美股回顾:SPACs的夏天
【摘要】
SPACs不是反向合并。
那么SPACs到底是什么?
SPAC(特殊目的收购公司),也被称为“空白支票”公司,类似于反向合并,但不完全相同。与反向收购不同,SPACs通常由重要的管理集团和更多的融资组成。另一方面,反向收购是指一家私人公司收购一家目前没有业务但上市的空壳公司。空壳公司成为合并后的幸存实体,而私营公司(通常是其管理层)成为运营商。
SPACs将在劳动节后大放异彩
SPACs今年迄今已筹资300多亿美元,高于2019年全年的130亿美元。由于最近通过SPAC方式上市的公司取得了成功,SPAC曾经是一个四个字母的单词,现在它正在摆脱它以前的负面含义。维珍银河Virgin Galactic与Facebook前高管Chamath Palihapitiya领导的SPAC的合并就是这样一笔交易。还有尼古拉Nikola(Nasdaq:NKLA)和DraftKings(Nasdaq:DKNG),他们都走SPAC的路线去了证券交易所。上个月,著名的对冲基金经理比尔·阿克曼Bill Ackman在Pershing Square Tontine Holdings, Ltd.的IPO中筹集了40亿美元,这是迄今为止规模最大的SPAC IPO。
SPACs走向全球
SPACs并不局限于美国。在国际上,今年共有67家SPAC发行,募集到创纪录的239亿美元。根据路孚特Refinitiv的数据,SPACs在首次公开募股(ipo)中筹集的资金总额中占了近20%,达到了1,159亿美元。
不是你祖父辈的SPAC
“对于Pershing Square Tontine (的SPAC),创始人的股份不会被稀释,而Pershing Square只能在收购三年后以20%的溢价行使认股权证,这可能会使公众股东的目标与发起人的目标更加一致。”
SPACs和并购
SPACs促使美国证券交易
委员会SEC改变其方式
美国证券交易委员会(SEC)批准了一种新的直接上市方式,这将使公司能够在上市的同时同时筹集资金。这是一件大事,是由SPACs的增加带来的,在SEC看来,SPACs仍是一种通过后门上市的方式,焦虑无疑源自上世纪90年代末噩梦般的反向并购骗局。
SPACs股票精选
在最近上市的所有SPAC公司中,我最喜欢的SPAC是RedBall Acquisition (IPO日期待定,2020年7月28日提交申请)。
伯格曼购买指数
(自2月28日以来的业绩。出售股票并将利润转为现金。)
金评媒JPM
JPM责任编辑
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