中小企业应该如何融资，看宝利财富怎么说

近来正值毕业季,很多人将会面临就业压力,在大众创业,万众创新的潮流下,越来越多的人投身创业大军,但近三年来大数据显示创业失败率高达95%,其中最大的原因是融资问题,《破局》近期节目集中解决这个问题。

融资,大部分企业首先会想到去银行解决,但很多中小企业很难在银行融到资本,原因是什么? 北京宝利翔源投资有限公司(简称“宝利财富”)总裁李宏伟先生结合自身20余年的金融从业经验给出独到见解:首先是中小企业自身的股权结构不清晰,管理体系不完善,抵押物不充足等问题,银行贷款会对企业资金,交税的情况,社保情况以及水电费工资的发放情况做一个综合评价。

国内现在有很多政策在扶持中小企业发展,企业不仅可以向银行融资,还可以向专业的私募股权机构融资。

由新鼎资本董事长兼CEO张弛、首都科技发展战略研究院特约研究员张晓鸽和宝利财富总裁李宏伟,三位重磅嘉宾一起剖析中小企业融资难中如何向私募股权融资的问题以及在融资中需要注意的事项。

嘉宾们从我国行业概况讲起,上世纪八十年代出现第一家风险投资机构,九十年代后大量外部机构来到中国掀起一波股权投资的浪潮。现阶段针对中小企业私募基金的规模达到了十万多亿人民币的规模,处于“洗牌期”,头部效应明显。

由于基金是“舶来品”,起源于美国,嘉宾们讨论了中美基金发展过程中的差异。首先,中国的私募基金的范围与美国不同,中国的私募股权投资细分为两大类,一是投证券二级市场,二是投股权一级市场。但中国的私募基金不允许投房地产,而美国的房地产大量以股权私募的形式进入;其次,中国的私募机构数量远大于美国,美国大概有3000多家私募机构,中国一共有2.4万家。每年还在以30%的管理规模激增,数量大意味着机会多;最后,中国私募股权行业头部效应出现,但没有美国集中的程度大,随着国家金融反腐的推进,且随着科创板推出,传统企业开始萎缩,整个私募行业迎来了一个快速发展的阶段,而美国私募行业新兴的已经很少了。

很多中小企业在向私募股权融资的时候不清楚该找什么样的机构,其实不同机构所对应的领域是不同的,规模也不一样。

嘉宾们在节目中讨论了VC和PE的具体区别。VC中文翻译为风险资本,PE是私有权益。风险投资是私人股权投资的一种形式,风险投资公司为专业的投资公司,由一群具有科技及财务相关知识与经验的人所组合而成的,经由直接投资获取投资公司股权的方式,提供资金给需要资金者。PE主要是投资于非公开发行的公司股权。

在一级市场,股权投资有VC和PE之分。VC就是投偏早期的企业,最好是在天使轮A轮,甚至还没有收入,没有利润,很早期的基金。PE是投偏后期的基金,两三年内就能申报,五年到六年就能上市的基金。因为期限不同,所以出资人层面,VC的出资人更倾向于这种高风险承受能力的,PE更稳健。

VC整体上投资规模不会太大,PE投资规模很大。VC机构的管理规模会远远小于PE的管理规模,但VC机构是收益高于PE机构,国内做PE的远远超过做VC投资机构的数量,VC是经济领域最核心的,只有VC存在才会有后面的PE,是一个上下游的关系。

现在逐渐出现了一些融合的过程,一些PE机构为了获得好的收益也会投一些好的VC项目,VC也会投很多成熟期的项目,很多VC机构他们的条款也慢慢地趋向类似PE的条款,阶段性会有重合。

宝利财富总裁李宏伟先生结合在股权投资、跨境并购重组、能源、矿产等领域的项目投融资的丰富经验表示:并购基金也属于PE的阶段。PE覆盖整体的企业的周期远远大于VC。VC是前期的一个阶段,而PE是说从Pre -IPO (上市前基金)一直到上市,哪怕企业最后的并购重组都属于整个PE的阶段,现在有科创板的退出通道就加快了PE投资的投资期限。

弄清VC和PE的具体区别,找准投资机构,然后就是融资流程。大多中小企业处于VC阶段,对于创业来说选择发展前景好的行业很重要,这样在行业蓬勃发展的同时,企业也会有不错的发展。对于私募股权投资来说。首先是有一份内容详尽、逻辑通顺的商业计划书;其次,投资机构会进行初步的尽职调查和详细的现场尽职调查;最后进行投资决策流程。整个过程来说,最重要的是企业的坦诚,这样才会获得融资。

私募股权有资本,只要企业的资质够好,机构是会尽全力去帮助企业发展,两者是相辅相承的关系。就像宝利财富的文化理念一样,既以为人,己愈有;既以为人,己愈多。

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