嘉实基金为你深度揭秘中证500指数，展望未来投资价值

中证500指数这两年以较强的韧性赢得了市场的关注，相关的指数基金产品受到了投资者的青睐。今天嘉实基金就为大家深度揭秘一下中证500指数，通过对中证500指数的了解来发现其未来的投资价值。

嘉实基金为你深度揭秘中证500指数，展望未来投资价值

中指500指数是中证规模指数的一员。其样本空间内股票是由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映了中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。

中证500相对于沪深300来说，是一个新陈代谢更快的指数。第一是因为中证500指数每半年调整一次成分股，每次调整的成分股数目上限是50只，而沪深300成分股和中证500同时调整，平均每次调整的实际数目大概只有12只。可见，中证500成分股的轮换速度比沪深300更快。另外一个原因沪深300定期更新的成分股中，新纳入成分股的市值是相对较小的，所占权重也不大。而中证500每次调整的成分股在中证500中的权重占比相对比较大。

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此外，中证500以新兴行业为主，前五大行业是信息技术、制造业、材料、可选消费和医疗保健。而沪深300的金融地产与消费合计占比都在60%以上，其中日常消费的权重上升较大。

综上所述，中证500是中证500指数A股中的第二梯队，具有中小盘、轮动快、新兴行业占比高的特点。

站在长期发展的角度，虽然受疫情的影响，企业盈利受到了较大的冲击，但是央行和银保监推动融资利率下行，助力实体经济发展，将使以制造业为主的中证500指数有望获得盈利的反转。

其次，中证500目前的估值水平处于历史上较低的水平，估值修复的空间仍然比较大。从上一轮牛市（2013-2015）的经验看，创业板指的估值修复是领先的，中证500的估值修复大概滞后了半年到一年的时间。目前，创业板的估值从2019年以来已经有了较大程度的修复，但是中证500的估值仍处于历史上的下沿水平，未来估值修复的空间仍然较大。

最后，由于今年以来中小创指数开始持续跑赢大盘指数，A股市场风格可能已经转向，这标志着中证500有望在未来一段时间持续获得超额收益。

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